La roupie indienne est restée stable par rapport au dollar américain autour de 88,70 après des pertes précédentes. Les interventions de la Banque de réserve de l’Inde empêchent la roupie de tomber à son plus bas historique de 88,87. Les traders se concentrent sur les données de l’indice des prix à la consommation en Inde, l’inflation devant descendre à 1,7 %, ce qui pourrait influencer la politique monétaire. Lors des sessions récentes, la roupie a bénéficié de l’optimisme concernant les négociations commerciales entre l’Inde et les États-Unis et des flux institutionnels étrangers constants. L’indice du dollar américain reste faible, se négociant à 98,90, la fermeture du gouvernement américain affectant le sentiment. L’indice préliminaire du sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan a montré une légère baisse à 55,0 pour octobre.

Analyse Technique USD INR

Le test par le USD/INR de la moyenne mobile exponentielle de neuf jours à 88,70 suggère un biais haussier. Une hausse au-delà de 88,87 pourrait mener à explorer autour de 89,50, tandis qu’une chute en dessous de 88,70 pourrait tester la limite inférieure à 88,51. L’économie indienne, affichant une croissance moyenne de 6,13 % depuis 2006, attire d’importants investissements étrangers. Les prix du pétrole et l’inflation influencent également la valeur de la roupie, affectant les balances commerciales et la politique monétaire. Le déficit commercial de l’Inde crée souvent une demande significative pour le dollar américain, ce qui met la pression sur la roupie. Une volatilité accrue ou des volumes d’importation élevés peuvent entraîner un affaiblissement de la roupie. Nous constatons que la paire USD/INR se maintient autour de 88,70, un niveau servant de support immédiat. La Banque de réserve de l’Inde intervient activement pour défendre la roupie, l’empêchant d’atteindre son plus bas historique de 88,87 observé le mois dernier. Cela crée un équilibre tendu pour les traders, car les actions de la banque centrale contrebalancent actuellement les pressions du marché. Les données de l’indice des prix à la consommation (CPI) indien pour septembre, attendues plus tard aujourd’hui, sont l’événement à venir le plus critique. Les attentes sont pour une lecture d’inflation faible de 1,7 %, bien en dessous de la fourchette cible de la RBI, ce qui augmenterait la probabilité de baisses de taux d’intérêt. Nous devrions donc envisager de nous positionner pour une roupie plus faible, ces baisses de taux réduisant l’attrait de la monnaie pour les investisseurs étrangers. Pour ajouter du contexte, nous avons vu des investisseurs institutionnels étrangers comme acheteurs nets d’actions indiennes depuis début octobre, offrant un soutien à la roupie. Cependant, les flux d’investissement étrangers peuvent être capricieux, et en regardant la volatilité des flux au cours du premier semestre 2024, un revirement pourrait se produire rapidement si la politique intérieure devient plus accommodante. Les récentes figures du déficit commercial de l’Inde, qui se sont aggravées dans le rapport d’août 2025 à plus de 25 milliards de dollars, continuent également de créer une demande sous-jacente pour les dollars américains.

Défis du Dollar Américain

De l’autre côté du commerce, le dollar américain fait face à des vents contraires importants. La fermeture actuelle du gouvernement américain crée de l’incertitude et retarde les paiements, ce qui met historiquement la pression sur le dollar, comme on l’a vu pendant la prolongation de la fermeture de 2018-2019. Ce tumulte politique aggrave l’attente du marché pour un assouplissement monétaire agressif de la part de la Réserve fédérale. La tarification du marché, reflétée dans l’outil CME FedWatch, montre une quasi-certitude d’une baisse de taux de la Fed ce mois-ci, avec une autre très probable en décembre. Cette position accommodante de la banque centrale américaine pèse fortement sur l’indice du dollar (DXY). Cela suggère que toute force dans la paire USD/INR pourrait davantage être le résultat d’une faiblesse de la roupie que d’une force générale du dollar. Étant donné ces facteurs contradictoires, nous surveillons de près le niveau de support de 88,70. Une rupture décisive en dessous de ce niveau, peut-être déclenchée par une résolution de la fermeture du gouvernement américain, ouvrirait la voie à un test du plus bas mensuel de 88,51. En revanche, un faible chiffre d’inflation en Inde pourrait facilement propulser la paire pour tester le plus haut record de 88,87. Le prix du pétrole reste un risque extérieur clé que nous devons surveiller. Avec les prix du brut Brent ayant augmenté de plus de 8 % au dernier trimestre pour se négocier au-dessus de 95 dollars le baril, la facture d’importation de l’Inde augmente. Cette dynamique pèse constamment sur la roupie et pourrait fournir un soutien soutenu pour un USD/INR plus élevé, indépendamment d’autres facteurs.

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