Tendances de l’inflation sous-jacente
Les derniers chiffres des prix à la production pour juin montrent une augmentation de 0,8 %, mais cela est entièrement dû à une hausse de 3,2 % des coûts énergétiques. Lorsque nous enlevons ce composant instable, les prix sous-jacents ont en réalité baissé de 0,1 %, ce qui suggère un manque de pression inflationniste généralisée. Cela s’aligne avec l’estimation préliminaire récente de l’inflation des consommateurs de juillet, qui a également montré un chiffre élevé, mais un affaiblissement des pressions sous-jacentes dans l’ensemble de la zone. Ces données divergentes incitent la Banque centrale européenne à rester prudente et à éviter de nouvelles hausses de taux d’intérêt. Nous pensons que la BCE va “ignorer” le chiffre principal entraîné par l’énergie, en se concentrant plutôt sur la faiblesse sous-jacente de l’économie, comme en témoigne la croissance décevante du PIB de 0,1 % au deuxième trimestre de 2025. Cela rend les instruments pariant sur des taux plus élevés, comme les contrats à terme EURIBOR à court terme, peu attrayants en ce moment. Pour les traders d’actions, cette combinaison de coûts énergétiques élevés et de demande sous-jacente faible est un signal négatif pour les bénéfices des entreprises. Nous avons observé un schéma similaire à la fin de 2024, qui a précédé une baisse des bénéfices pour les entreprises industrielles et axées sur la consommation. Les traders devraient envisager des stratégies de protection sur des indices comme le Euro Stoxx 50, telles que l’achat d’options de vente pour se couvrir contre une possible baisse du marché.Implications pour le trading
Ce scénario devrait exercer une pression à la baisse sur l’euro, surtout par rapport au dollar américain. Contrairement à la situation de la zone euro, les récentes données américaines ont montré que l’inflation sous-jacente restait élevée à 3,6 % et des chiffres d’emploi plus solides, maintenant la Réserve fédérale sur une voie plus stricte. Cette divergence croissante de politique soutient une stratégie de vente à découvert sur la paire EUR/USD dans les semaines à venir. La divergence claire entre l’inflation principale et l’inflation sous-jacente engendre de l’incertitude, ce qui entraîne généralement une volatilité plus élevée des marchés. La volatilité implicite sur des paires de devises comme EUR/USD et les principaux indices d’actions a déjà augmenté par rapport aux niveaux bas observés en mai 2025. Cet environnement peut offrir des opportunités pour les traders d’options qui peuvent profiter de plus grands mouvements de prix.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
