Le taux de chômage canadien devrait augmenter alors que le marché du travail montre des signes de ralentissement. Cela pourrait entraîner des baisses supplémentaires des taux, tandis que le dollar canadien reste en dessous du niveau de 1,4000. Les tarifs douaniers américains restent un aspect clé de la politique étrangère, servant d’outil pour financer les dépenses publiques. Malgré les fluctuations médiatiques, ces tarifs sont maintenus et le gouvernement a renforcé leur utilisation en tant qu’outil de politique.

Coinbase Mastercard et BVNK

Coinbase et Mastercard seraient en pourparlers pour acquérir la société d’infrastructure de stablecoins BVNK. La valeur potentielle de l’accord est estimée entre 1,5 et 2,5 milliards de dollars, bien que cela reste incertain car les discussions sont en cours. L’EUR/USD a rebondi, se dirigeant vers 1,1600 après des baisses récentes. Cette augmentation coïncide avec les prochaines données sur le sentiment des consommateurs américains de l’Université du Michigan. Le GBP/USD se stabilise autour de 1,3300 après des pertes récentes, soutenu par des commentaires prudents d’officiels de la Banque d’Angleterre et une correction technique du dollar américain. L’attente des données américaines influence la performance de la paire. Les prix de l’or sont sous pression, se négociant en dessous de 4,000 $, malgré une absence de ventes continues. Le léger recul du dollar américain et des facteurs tels que les paris sur des baisses de taux de la Fed offrent un certain soutien à l’or, en raison de préoccupations géopolitiques et économiques.

Taux de chômage canadien et tarifs douaniers américains

Avec le taux de chômage canadien désormais confirmé à 6,4 % en septembre, le chemin semble plus clair pour d’autres baisses de taux de la Banque du Canada. Cela renforce notre opinion depuis l’été 2025 que le dollar canadien restera faible par rapport au dollar américain. Nous voyons un intérêt à acheter des options de vente sur la paire CAD/USD, visant un mouvement en dessous du niveau de 1,3800 dans les semaines à venir. La politique tarifaire américaine continue de créer une volatilité discrète, même lorsqu’elle n’est pas dans les gros titres. Par exemple, la récente réaffirmation des tarifs sur les pièces automobiles européennes, désormais à 25 %, continue de peser sur le secteur. Acheter des options d’appel sur le VIX, qui flotte actuellement autour d’un modeste 18, pourrait être un moyen peu coûteux de se protéger contre une augmentation soudaine des tensions commerciales. L’acquisition potentielle de 2 milliards de dollars dans l’espace des stablecoins par des géants comme Coinbase et Mastercard est un signal fort de l’engagement institutionnel envers les actifs numériques. Ce type de consolidation est un signe d’un marché en maturation, similaire à la vague de fusions et acquisitions technologiques que nous avons observée au début des années 2020. Nous croyons que les options d’appel à long terme sur les principaux ETF cryptographiques deviennent une addition de plus en plus attrayante pour la croissance à long terme. L’euro connaît un léger rebond vers 1,1600, car le dollar américain prend une pause après sa récente montée. Le dernier indice de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan a été légèrement décevant à 68,5, donnant aux traders une excuse pour prendre des bénéfices sur des positions longues en dollars. Nous considérons cela comme une opportunité de vendre des spreads d’appel sur l’EUR/USD, car nous prévoyons que la force globale du dollar va reprendre. La livre sterling trouve une certaine stabilité près de 1,3300, aidée par des responsables de la Banque d’Angleterre s’exprimant de manière réticente à l’idée d’un assouplissement rapide de la politique. Avec une inflation sous-jacente au Royaume-Uni restant supérieure à 3 %, le marché ne prévoit pas encore de baisses de taux agressives. Cela suggère un commerce dans une fourchette, rendant des stratégies comme un condor en fer sur la paire GBP/USD attrayantes pour la collecte de primes dans les prochaines semaines. L’incapacité de l’or à se maintenir au-dessus de 4,000 $ malgré un contexte favorable de possibles baisses de taux de la Fed et de risque géopolitique est révélatrice. Les données de la CFTC de la semaine dernière ont montré que les positions longues spéculatives nettes ont diminué pour la troisième semaine consécutive, indiquant une conviction affaiblie des haussiers. Étant donné le fort soutien autour du niveau de 3,950 $, vendre des options de vente hors de la monnaie sur les contrats à terme sur l’or semble être un risque calculé pour générer des revenus.

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