Le dollar américain a aligné une quatrième semaine consécutive de hausse et est revenu sur des niveaux plus vus depuis 18 mois, les marchés réévaluant la probabilité d’un nouveau durcissement de la Réserve fédérale au T4. La hausse des prix du pétrole brut a ravivé les craintes inflationnistes, tandis que le regain d’inquiétude budgétaire en France a contribué à faire reculer l’euro à des plus bas de 17 mois face au billet vert. À l’inverse, les rendements des Treasuries se sont légèrement détendus par rapport à leurs récents sommets sur l’ensemble de la courbe, mais le Dollar Index (DXY) a tout de même franchi 102,50 et dépassé sa moyenne mobile simple à 200 semaines. L’attention se porte désormais sur les publications d’inflation de la semaine prochaine, ainsi que sur les données de consommation et un discours du président Warsh.
Anticipations de la Fed et données économiques récentes
Les marchés ont largement tourné la page des créations d’emplois non agricoles de septembre (+29 000), maintenant l’anticipation d’un statu quo en octobre, tout en penchant toujours pour une hausse d’un quart de point en décembre. Le compte rendu (minutes) de la réunion des 15–16 septembre du FOMC a montré un soutien unanime à une hausse de 25 points de base, avec des risques d’inflation jugés orientés à la hausse et un marché du travail proche du plein emploi ; il a également évoqué des risques haussiers sur la demande liés aux investissements dans l’IA.
Positionnement sur le dollar américain et indicateurs de marché
Les données de positionnement ont montré une progression des positions nettes longues sur l’USD à près de 11,9 K contrats, tandis que la variation sur quatre semaines s’est améliorée à -5 144 contre -8 352 et que l’open interest a augmenté à un peu plus de 48,3 K ; l’exposition spéculative s’établissait à 24,6 %, son percentile à 45,5, et le percentile de la position nette à 48,2.
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