Trump a annoncé des plans pour imposer des droits de douane allant de 15 % à 50 % sur certains pays. Il a déclaré que ces droits seraient simples et non complexes. Les discussions avec l’Union européenne sont en cours, dans le but de potentiellement réduire les droits de douane si elle accepte de s’ouvrir aux entreprises américaines.
Trump a mentionné des progrès dans un accord avec la Chine. La majorité des autres pays devraient probablement faire face à ces droits de douane. De plus, il se concentre sur la réduction des prix du pétrole et est impliqué dans des accords énergétiques avec plusieurs pays asiatiques. D’autres détails sont attendus bientôt.
Nous prévoyons une augmentation de la volatilité du marché en raison des commentaires de l’ancien président concernant les droits de douane allant de 15 % à 50 %. Historiquement, l’indice de volatilité CBOE, ou VIX, a dépassé 20 plusieurs fois lors des disputes commerciales de 2019, et nous devons nous préparer à des mouvements similaires. Les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat sur le VIX ou d’acheter des options de vente sur des indices majeurs pour se couvrir contre d’éventuelles baisses.
Les discussions sérieuses avec l’Union européenne introduisent un résultat binaire pour les actions transatlantiques. Avec plus de 1,3 trillion de dollars en commerce annuel en jeu, tout nouveau droit de douane aurait un impact important sur des secteurs comme les fabricants automobiles allemands et les industriels américains. Nous voyons une opportunité d’acheter des straddles ou des strangles sur des fonds négociés en bourse (ETFs) suivant l’indice DAX pour profiter d’un grand mouvement de prix, quel que soit le sens.
L’achèvement d’un accord avec la Chine serait un événement à risque significatif, mais tout revers pourrait pénaliser certains secteurs. Le déficit commercial américain de biens avec le pays était de 279 milliards de dollars en 2023, soulignant l’énorme exposition des entreprises américaines de technologie et de vente au détail. Nous surveillons les options sur les ETFs de semi-conducteurs, car ils risquent de réagir fortement à toute nouvelle relative à cet accord.
Le souhait déclaré de faire baisser les prix du pétrole pourrait créer une pression à la baisse sur les marchés de l’énergie, même avec les tensions géopolitiques actuelles. Ce but politique est discuté alors que la production de pétrole brut américain est déjà proche d’un record de 13,2 millions de barils par jour, ce qui pourrait amplifier l’effet de tout nouvel accord d’approvisionnement. Par conséquent, nous évaluons les options de vente sur les contrats à terme de pétrole brut WTI ou les positions baissières sur les ETFs du secteur de l’énergie.
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