Anticipation des baisses de taux de la Réserve fédérale

L’Euro maintient sa position face au Dollar américain alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et l’anticipation de baisses de taux supplémentaires par la Réserve fédérale exercent une pression modérée sur le Dollar. L’EUR/USD se négocie autour de 1.1621, une légère diminution par rapport à un précédent sommet de 1.1645. L’indice du Dollar américain est d’environ 98.88, en baisse de 0.18% pour la journée. Les tensions commerciales s’intensifient, les États-Unis accusant la Chine de coercition économique. Les États-Unis tiendront des réunions pour aborder les mesures commerciales de la Chine. Le Département du Trésor américain souligne son soutien à la Chine mais reconnaît la nécessité de pouvoir imposer des tarifs en raison des provocations. Les attentes concernant d’autres baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale affectent le Dollar américain, les marchés anticipant deux réductions de 25 points de base d’ici la fin de l’année. Un membre du conseil de la Réserve fédérale suggère que le marché du travail se dégrade et prévoit que l’assouplissement des politiques réduira le chômage et ramènera l’inflation à 2% d’ici mi-2025. En Europe, la politique française voit le Premier ministre Lecornu reporter les réformes des retraites jusqu’après 2027, apaisant temporairement les tensions. Néanmoins, le gouvernement fait face à des votes de censure bientôt. Aujourd’hui, le Dollar américain montre qu’il était le plus fort contre le Dollar néo-zélandais, avec diverses baisses en pourcentage contre d’autres devises. Étant donné la pression actuelle sur le Dollar américain, nous examinons des opportunités pariant sur sa faiblesse continue. La combinaison des tensions commerciales croissantes avec la Chine et de la position accommodante de la Réserve fédérale crée un vent contraire puissant pour le Dollar. Les stratégies d’options, qui profitent d’une montée de l’EUR/USD, comme l’achat d’options d’achat ou l’établissement de spreads haussiers, semblent attrayantes pour les semaines à venir.

Interprétation du marché et stratégie

L’attente du marché concernant deux nouvelles baisses de taux cette année n’est pas seulement une spéculation ; elle est soutenue par des données économiques en déclin. Le dernier rapport sur l’emploi de septembre 2025 a montré que les emplois non agricoles n’avaient ajouté que 95,000 emplois, bien en dessous du consensus, renforçant les préoccupations de la Réserve fédérale. C’est un ralentissement significatif par rapport aux chiffres plus sains que nous avons vus en 2023 et début 2024, rendant un assouplissement monétaire supplémentaire presque certain. Bien que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine aient historiquement agi comme un moteur de sécurité pour le Dollar, la dynamique a changé. Contrairement à la période 2018-2019, le conflit actuel alimente directement la narrative pour des baisses de taux de la Réserve fédérale, rendant le Dollar moins attrayant à détenir. Nous pensons que toute escalade de rhétorique de la part des responsables est susceptible d’amplifier les paris sur un assouplissement de la Réserve fédérale et de peser davantage sur la monnaie. Avec l’EUR/USD se négociant actuellement autour de 1.1621, un niveau qui n’a pas été maintenu de manière constante depuis 2021, l’élan semble être du côté de l’Euro. Nous envisageons des options d’achat avec des dates d’expiration en novembre dont les prix d’exercice se situent autour de 1.1700 ou 1.1750 pour capturer un potentiel de hausse. Ces produits dérivés offrent une façon de participer avec un risque défini si la paire dépasse ses récents sommets. Cependant, nous devons surveiller de près la situation politique en France, car elle représente un risque clair pour la force de l’Euro. Le vote de censure prévu ce jeudi 16 octobre pourrait introduire une volatilité significative et effacer rapidement les récents gains de l’Euro. Les traders devraient envisager des options de vente protectrices ou resserrer leurs stops avant cet événement. La faiblesse généralisée du Dollar, évidente dans sa baisse contre le Dollar canadien et le Franc suisse, renforce notre point de vue. Ce n’est pas seulement une histoire spécifique à l’Euro, mais une tendance plus large des investisseurs s’éloignant du Dollar face à l’incertitude des politiques intérieures. Donc, nous explorons également des positions baissières sur le Dollar contre d’autres principales devises présentant de bons fondamentaux.

Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.