Mise à jour de l’Indice du Dollar américain
L’Indice du Dollar américain est resté stable, tournant autour de 98.70 au milieu de ces développements. De nouvelles données ont révélé que l’indice PMI des services de S&P Global pour juillet a légèrement dépassé les attentes, tandis que l’indice PMI des services de l’ISM n’a pas répondu aux attentes, indiquant des difficultés en matière de nouvelles commandes et d’emploi. En Europe, malgré des chiffres d’PMI de la zone euro plus faibles que prévu, l’Allemagne a surpris avec des PMIs en amélioration. L’indice des prix à la production de la zone euro a augmenté de 0,8 % en juin, inversant une baisse précédente, offrant un certain répit face aux résultats des PMIs. L’Euro a une perspective à court terme incertaine en raison des implications potentielles d’un cadre commercial entre les États-Unis et l’UE. Il y a une possibilité de droits de douane augmentés si l’accord est rejeté, comme le suggèrent les discussions en cours impliquant des responsables de la Commission européenne. Les signaux mitigés de l’économie américaine créent un environnement difficile pour le Dollar. Bien que certaines données PMI montrent une résilience, le rapport ISM des services plus faible et les données d’emplois non agricoles douces de la semaine dernière renforcent la nécessité pour la Réserve fédérale de réduire les taux d’intérêt. Cela nous pousse à anticiper un dollar plus faible à court terme.Attentes de Politique des Banques Centrales
Nous observons une divergence claire dans les attentes de politique des banques centrales. Les prix du marché montrent désormais plus de 85 % de chances d’une réduction de taux de la Fed en septembre, tandis que la Banque centrale européenne semble plus réticente à assouplir, compte tenu de ses récents commentaires sur l’inflation persistante. Cet écart de politique devrait apporter un soutien à l’Euro contre le Dollar américain. En tenant compte de cela, nous croyons qu’il y a une opportunité pour l’Euro de tester des niveaux plus élevés, peut-être en passant de son niveau actuel de 1.1575 à 1.1600. Une stratégie simple serait d’acheter des options d’achat sur l’EUR/USD pour saisir ce potentiel mouvement à la hausse. Cela nous permet de réaliser un profit si l’Euro se renforce comme nous l’anticipons. Cependant, un risque significatif se profile avec les discussions sur le cadre commercial États-Unis-UE, qui ont une date limite souple à la fin de ce mois. Nous avons vu en 2018 à quelle vitesse les marchés des changes peuvent réagir aux menaces de droits de douane, et un échec à atteindre un accord maintenant pourrait faire chuter l’Euro. Cette incertitude est la principale raison de la prudence. Pour gérer ce risque, nous devrions envisager de couvrir nos paris haussiers. Acheter des options de vente hors de la monnaie fournirait une assurance bon marché contre une chute soudaine de l’EUR/USD si les discussions commerciales échouent. Cela crée une position plus équilibrée qui peut profiter d’un Euro en hausse mais est protégée contre une forte baisse. Cette tension croissante est déjà visible sur le marché des dérivés, où la volatilité implicite à un mois pour l’EUR/USD a grimpé de 6 % à environ 8 % au cours des dernières semaines. Cela indique que les traders se préparent à une forte fluctuation des prix. Il est donc judicieux de se préparer à une augmentation de l’agitation à l’approche des données clés et des délais de négociation commerciale. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
