Impact de la fermeture du gouvernement américain
La fermeture du gouvernement américain contribue également à l’incertitude économique, avec des licenciements de travailleurs fédéraux qui commencent. Si ces licenciements deviennent trop fréquents, cela pourrait affecter négativement le dollar américain. Avec peu de données majeures publiées aujourd’hui, l’attention se tourne vers les discours de divers responsables de banques centrales, y compris le président de la Fed, Powell, ainsi que les rapports imminents de l’IPC et du PPI de la Chine. Nous observons un schéma familier émerger qui fait écho aux tensions commerciales de la fin des années 2010. Les nouvelles frictions avec la Chine, cette fois centrées sur les chaînes d’approvisionnement des semi-conducteurs, diminuent l’appétit pour le risque et poussent les investisseurs vers la sécurité. L’indice de volatilité CBOE (VIX) a reflété cette incertitude, passant de 15 à plus de 19 au cours du dernier mois.Performance des actifs refuges
Cet environnement “à faible risque” renforce à nouveau le dollar américain, tout comme pendant les disputes tarifaires que nous avons observées par le passé. L’indice du dollar (DXY) se négocie actuellement près de 106,50, un niveau soutenu à la fois par des flux de protection et un différentiel de taux d’intérêt qui reste favorable aux États-Unis. Cela rend logique la prise de position en faveur de la force continue du dollar contre des devises plus risquées. Les actifs refuges se comportent bien, l’or ayant récemment dépassé 2450 $ l’once. Bien que certaines anciennes analyses de l’ère Trump aient noté des sommets records, nous savons que le sommet était alors plus proche de 1550 $ en 2019, ce qui rend le prix actuel significativement plus élevé en raison de nouvelles craintes géopolitiques. Nous voyons également des flux de capitaux vers le yen japonais et le franc suisse, renforçant leurs rôles traditionnels pendant les périodes de stress sur le marché. Les matières premières et les devises associées montrent des signes de faiblesse, comme cela s’est produit auparavant. “Dr. Copper,” un indicateur clé de la santé économique mondiale, a chuté de 4 % au cours des trente derniers jours en raison de craintes concernant une baisse de la demande industrielle. Par conséquent, nous avons observé des devises dites “à bêta élevé” comme le dollar australien et le peso mexicain sous-performer. Étant donné cet environnement, les stratégies dérivées devraient se concentrer sur la protection contre de nouvelles baisses des actions et bénéficier d’une volatilité croissante. Acheter des options de vente sur les principaux indices boursiers comme le S&P 500 offre une protection contre la baisse. En même temps, des options d’achat sur l’or et des positions longues sur le dollar américain contre les devises de matières premières semblent judicieuses pour les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
