Ajustement de la politique monétaire
La politique monétaire nécessite un ajustement pour s’aligner sur les risques pesant sur les objectifs de la Fed. Daly prend la parole lors du Sommet économique d’Anchorage au sujet de l’inflation et de l’économie en ralentissement. Elle note que l’inflation baisse, en excluant les tarifs, à mesure que l’économie ralentit et que la politique monétaire reste restrictive. Un ralentissement supplémentaire du marché du travail est considéré comme problématique car, une fois qu’il faiblit, il a tendance à décliner rapidement. L’ouverture de Daly à une baisse des taux reflète un changement parmi les responsables du FOMC vers des baisses des taux lors de futures réunions. Elle suggère que deux baisses de taux du FOMC en 2025 pourraient être appropriées, et une baisse des taux en septembre semble de plus en plus probable. Sur la base des signaux croissants en faveur d’un ajustement de politique, les traders devraient s’attendre à une baisse des taux d’intérêt dans les mois à venir. Nous constatons un changement clair de ton de la part de responsables clés, ce qui réduit l’incertitude quant à la prochaine décision de la Réserve fédérale.Préoccupations concernant le marché du travail
La préoccupation concernant le marché du travail est un moteur clé de ce changement. Nous avons vu le taux de chômage augmenter à 4,2 % en juillet 2025, et les demandes d’allocations chômage de la semaine dernière étaient plus élevées que prévu, soulignant le risque d’un ralentissement rapide. Les responsables semblent déterminés à agir avant que le marché du travail, qu’ils notent peut “s’effondrer rapidement”, ne se détériore davantage. Ce pivot accommodant est rendu possible par le refroidissement de l’inflation. Avec la dernière lecture de l’indice des prix à la consommation de base pour juillet à 2,5 %, nous sommes maintenant beaucoup plus proches de l’objectif de 2 % de la Fed qu’au début de l’année. Cela donne aux responsables le feu vert pour se concentrer sur l’autre aspect de leur mandat, qui est l’emploi. Pour les traders d’actions, cela suggère d’acheter des options d’achat sur des indices majeurs comme le S&P 500. Des taux plus bas augmentent généralement les valorisations des actions et les bénéfices des entreprises. La configuration actuelle ressemble beaucoup à celle de cette période d’anticipation. Le mouvement le plus direct se trouve dans les produits dérivés de taux d’intérêt. Nous devrions envisager d’acheter des contrats à terme sur le taux de financement sécurisé à un jour (SOFR), car leurs prix augmenteront lorsque le marché intégrera pleinement une baisse des taux pour septembre. Dans le marché des devises, le dollar américain devrait s’affaiblir puisque des taux plus bas le rendent moins attractif. Les traders pourraient envisager d’acheter des contrats à terme ou des options d’achat sur des devises comme l’euro ou la livre sterling par rapport au dollar. Ce trade profite directement d’une baisse des attentes relatives aux taux d’intérêt américains par rapport à d’autres pays. La volatilité est également une considération importante, car elle a été élevée en raison de l’incertitude politique. À mesure que le chemin vers une baisse des taux devient plus clair, nous pouvons nous attendre à ce que l’indice VIX diminue. Vendre des options ou des contrats à terme VIX pourrait être une stratégie rentable pour ceux qui croient que la clarté de la Fed calmera les nerfs du marché.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
