Stratégie Face à l’Incertitude Économique et des Données
Un membre votant du Conseil de la Réserve fédérale pour 2025 a souligné ces facteurs, suggérant une stratégie d’attente face à l’incertitude économique et des données. Avec un membre votant soulignant désormais l’incertitude, nous devons anticiper une volatilité accrue sur le marché. Ce focus indique une approche prudente de la part des décideurs, ce qui se traduit souvent par des mouvements de prix erratiques dans les semaines à venir. Pour les traders, cela signifie que le coût des options, en particulier celles mesurant le risque à court terme, est susceptible d’augmenter. La préoccupation concernant les données sur l’emploi de juillet est significative, surtout après que le rapport ait affiché seulement 95 000, bien en dessous du consensus de 180 000. De plus, la chiffre du mois précédent a été révisé à la baisse de 40 000, renforçant l’idée que nous pourrions être à un tournant économique. Ce schéma de faible embauche et de révisions à la baisse augmente les chances d’un ralentissement économique. Nous devons nous rappeler la période précédant le ralentissement de 2008, où les données initiales sur l’emploi étaient souvent révisées à la baisse plusieurs mois plus tard. La situation actuelle semble similaire, nécessitant un regard sceptique sur tout point de donnée unique. Par conséquent, se positionner pour de potentielles surprises négatives est plus prudent que de poursuivre une dynamique à la hausse.Réaction du Marché et Taux d’Intérêt
Réflétant cet état d’esprit, l’indice VIX a déjà augmenté de ses bas de juillet près de 13 à plus de 18 cette semaine. Cela signifie que le marché commence à intégrer plus de risques, rendant les options de protection sur des indices comme le S&P 500 plus coûteuses. Malgré le coût plus élevé, se couvrir contre une chute soudaine des portefeuilles longs est une réponse logique. Ce ton prudent a directement impacté les attentes en matière de taux d’intérêt. La probabilité d’une augmentation des taux en septembre, telle que constatée dans les contrats à terme sur les fonds de la Réserve fédérale, a chuté de plus de 60 % le mois dernier à environ 25 % aujourd’hui. Ce changement indique que les traders dans les dérivés de taux d’intérêt parient désormais sur le fait que la Réserve fédérale maintiendra ses taux. L’idée d’une approche “d’attente” dans la fixation des prix par les entreprises s’aligne avec les dernières données de l’IPC, qui ont montré une inflation refroidie à 2,9 %. Si les entreprises hésitent à augmenter les prix en raison de l’incertitude économique, l’inflation pourrait continuer à diminuer. Cela donne à la Réserve fédérale plus de marge pour suspendre son cycle de resserrement ou même envisager des assouplissements si les données se dégradent davantage.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
