Le ministère chinois du Commerce a indiqué que des responsables américains et chinois ont confirmé une prolongation de deux mois de leur trêve commerciale bilatérale, repoussant son échéance du 10 novembre au 10 janvier 2027. Le ministère a également précisé que les deux parties étaient convenues de créer un groupe de travail sur l’agriculture, dont la première réunion doit se tenir avant la fin de 2026. Parallèlement, elles ont accepté de mettre en place un canal de communication sur les incidents liés à l’IA et de maintenir le dialogue sur le renforcement des vols Chine–États-Unis et les questions connexes.
Pékin a indiqué qu’il examinerait et approuverait les demandes d’institutions de services financiers du monde entier, y compris celles dotées de capitaux américains, afin d’opérer et d’ouvrir des succursales, tout en appelant Washington à fournir un environnement politique équitable, transparent et stable aux institutions financières chinoises. Le communiqué a aussi mentionné que les importations américaines de charbon complétaient le marché intérieur chinois et soutenaient l’emploi dans l’industrie américaine. Sur les marchés, l’AUD/USD reculait de 0,08% à 0,7018. Par ailleurs, le contexte rappelait le différend commercial entamé en 2018, l’accord de « phase 1 » signé en janvier 2020 et les nouvelles tensions après le retour de Donald Trump en tant que 47e président des États-Unis, notamment une promesse de droits de douane de 60% mise en œuvre le 20 janvier 2025.
Impacts de marché et stratégies de trading
Avec la prolongation officielle de la trêve commerciale sino-américaine jusqu’au 10 janvier 2027, nous anticipons un soulagement immédiat sur les devises sensibles au commerce dans les prochaines semaines. Le dollar australien, qui évolue actuellement à un niveau relativement bas de 0,7018 face au billet vert, a historiquement tendance à se redresser lorsque les tensions commerciales entre Washington et Pékin se détendent temporairement. Nous recommandons aux traders de produits dérivés d’acheter des options d’achat (calls) AUD/USD à court terme afin de capter un potentiel rebond correctif vers la résistance à 0,7200.
La création d’un nouveau groupe de travail agricole et le regain d’intérêt de la Chine pour le charbon américain devraient accroître la volatilité sur les marchés des matières premières. Historiquement, la Chine constitue un débouché clé pour les agriculteurs américains, important plus de 29 milliards de dollars de produits agricoles américains durant les périodes de commerce stable. Nous conseillons aux traders sur matières premières de rechercher des points d’entrée pour se positionner à l’achat sur les contrats à terme (futures) sur le soja et le charbon, en amont des réunions bilatérales prévues avant la fin de 2026.
Perspectives pour le secteur financier et gestion des risques
La décision de la Chine d’examiner et d’approuver les demandes d’institutions financières étrangères pourrait apporter un soutien significatif aux banques de Wall Street. Cette ouverture réglementaire offre une rare fenêtre d’optimisme aux établissements financiers américains, qui ont souffert des précédentes vagues de droits de douane de 60%. Nous suggérons d’utiliser des spreads haussiers via options d’achat (bull call spreads) sur les principaux ETF du secteur financier américain afin de tirer parti de ce vent arrière politique temporaire.
Si les perspectives immédiates sont calmes, il faut garder à l’esprit que cette trêve ne court que jusqu’au début janvier 2027. Les données historiques montrent que la volatilité implicite recule généralement de 10% à 15% durant les cessez-le-feu temporaires, rendant les options relativement bon marché à l’achat à l’heure actuelle. Nous recommandons aux traders de profiter de cette période d’accalmie pour acquérir des options de vente (puts) défensives de maturité plus longue sur le S&P 500, afin de protéger les portefeuilles contre une reprise soudaine de la guerre tarifaire au début de la nouvelle année.
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