Les prix de l’or restent stagnants autour de 3 340 $, les marchés attendant le rapport sur les paies non agricoles, qui donnera des informations sur le marché du travail américain. L’attente tourne autour du projet de loi fiscale du président Trump, avec des inquiétudes concernant un déficit budgétaire croissant qui pourrait stimuler la demande d’or. Des données récentes d’Automatic Data Processing ont révélé une diminution de 33 000 emplois en juin, contrastant avec une augmentation prévue de 95 000, apportant ainsi un léger soutien à l’or. On s’attend à ce que le prochain rapport NFP indique une baisse de la croissance de l’emploi à 110 000 contre 139 000 en mai, avec une augmentation du taux de chômage à 4,3 %.

La position de la Réserve fédérale

La Réserve fédérale surveille de près les données sur l’emploi et l’inflation avant d’envisager des changements de taux d’intérêt. Les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, suggèrent qu’aucune réduction de taux n’est prévue à court terme, ce qui affecte la demande future d’or. L’analyse technique montre que la moyenne mobile simple sur 20 jours sert de résistance près de 3 350 $, une éventuelle rupture pourrait pousser les prix à 3 400 $. Les risques à la baisse incluent un support provenant de la moyenne mobile sur 50 jours, avec des baisses possibles vers 3 300 $ et même 3 120 $. Dans les conditions économiques actuelles et les négociations sur les accords commerciaux, l’or sert de protection contre la dépréciation monétaire. Les périodes de “risque” tendent à affaiblir l’or, tandis que les conditions “sans risque” renforcent son intérêt en tant que refuge. Ce que nous avons observé jusqu’à présent est un marché hésitant, maintenant l’or stable en attendant la confirmation du rapport sur les paies non agricoles. Ce point de données, attendu prochainement, pourrait renforcer le récit d’un marché du travail en ralentissement ou contredire la récente faiblesse impliquée par les chiffres d’Automatic Data Processing. Lorsque les emplois privés ont montré une baisse de 33 000 jobs en juin, alors que les attentes étaient alignées sur un gain significatif, cela a déclenché une légère mais perceptible hausse de la valeur de l’or. Pas d’achats agressifs, mais suffisamment pour indiquer que les traders restent attentifs aux surprises à la baisse dans l’activité économique. Le marché anticipe un marché de l’emploi en ralentissement, avec des attentes révisées à un gain de 110 000 pour le NFP et une légère hausse du chômage à 4,3 %. Si ces chiffres sont encore plus faibles, les implications deviennent plus claires. Cela renforce les arguments selon lesquels l’économie pourrait ne pas être aussi résiliente que prévu, augmentant ainsi l’attrait protecteur de l’or.

Analyse technique et dynamique du marché

La position récente de Powell a découragé l’idée de réductions de taux imminentes, soulignant que la Réserve fédérale reste engagée sur une voie axée sur les données. Bien que cela limite le potentiel à court terme pour l’or, cela signifie également que chaque chiffre plus faible renforce l’argument en faveur d’un éventuel assouplissement de la politique. D’un point de vue à moyen terme, cette dynamique crée des opportunités pour des stratégies de faible volatilité sur l’or, à condition de surveiller attentivement les déclencheurs macroéconomiques. Techniquement, nous sommes coincés. Les prix restent coincés entre les moyennes mobiles simples de 20 et 50 jours. Le niveau de 3 350 $ a tenu comme résistance, mais il n’est pas insurmontable. Les indicateurs de momentum n’ont pas encore atteint l’épuisement, donc si les données sur les paies déçoivent de manière significative, nous pourrions facilement constater une rupture au-dessus de 3 350 $, potentiellement atteignant 3 400 $. Tout élan haussier devra probablement être alimenté par une combinaison de données américaines faibles et d’une incertitude politique continue, en particulier concernant des préoccupations fiscales, comme l’augmentation des déficits liés à la stratégie fiscale de l’administration actuelle. Ce contexte fiscal crée une vulnérabilité pour le dollar, ce qui soutient naturellement l’or. Le support se situe juste autour de 3 300 $ et plus bas à 3 120 $, marquant ces niveaux comme des zones à surveiller pour des rebonds ou des retournements à court terme. Si le prix recule vers ces zones, la volatilité augmente. Cela pourrait offrir des opportunités de réentrée ou exiger prudence, dépendant de l’appétit pour le risque et des ratios de positionnement dans les comptes spéculatifs. Dans les marchés financiers plus larges, nous remarquons une interaction claire entre la force des actions et la faiblesse de l’or. Les périodes où le sentiment devient “risque” — généralement grâce à des gains boursiers portés par la technologie ou des résultats améliorés — entraînent souvent un retrait de l’or. Cependant, tout passage en “sans risque” s’accompagne d’un rapide intérêt d’achat pour les métaux. Cela nous donne des indices directionnels, surtout lorsqu’on le superpose aux attentes de taux et à la performance des devises.

Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.