Achats d’or des banques centrales
Les banques centrales du monde entier ont ajouté 1 136 tonnes d’or en 2022, le plus grand achat annuel enregistré. L’or a généralement une relation inverse avec le dollar américain et les obligations du Trésor américain, affectant son prix par rapport à la force du dollar. Les données économiques américaines ont montré une contraction de la production manufacturière pour un quatrième mois, tandis que les offres d’emploi ont augmenté pour atteindre 7,769 millions en mai. Le potentiel de réductions des taux d’intérêt par la Réserve fédérale influence les prix de l’or et le dollar américain, avec une probabilité de 75 % d’une réduction des taux d’ici septembre. L’atmosphère économique actuelle, y compris le potentiel de tensions commerciales et de changements dans les politiques monétaires, joue un rôle dans la valeur de l’or en tant qu’option de protection et d’investissement en période d’incertitude. Les données montrant la stabilité des prix de l’or aux Émirats cette semaine, se maintenant autour de 394 AED par gramme, reflètent une période de digestion du marché et de pause réactive. Les prix en tola, restant presque inchangés, renforcent cette tendance. Une partie de cette tranquillité peut être attribuée aux actions plus larges des banques centrales. Depuis l’addition historique de 1 136 tonnes aux réserves mondiales d’or en 2022, ces institutions restent sensibles aux changements des indicateurs monétaires. Leurs décisions, surtout en période d’imprévisibilité géopolitique ou économique, aident souvent à fournir une référence pour les flux institutionnels.Tendances des données économiques américaines
Lorsque l’or est vu en lien avec le dollar américain et les obligations, nous observons souvent un déséquilibre. Il ne monte que rarement en même temps qu’un dollar qui se renforce ; il tend à se déplacer dans la direction opposée. Les traders qui continuent de surveiller ces relations inverses, en particulier avec les rendements des obligations américaines, accordent probablement plus d’attention aux indices économiques qu’aux variations à court terme. La production industrielle aux États-Unis a maintenant diminué pour le quatrième mois consécutif. Cela souligne une demande faible et une hésitation dans les dépenses d’investissement. Les données sur l’emploi, quant à elles, suggèrent un marché du travail un peu plus serré que prévu, avec des offres dépassant 7,7 millions en mai. Cela pourrait inciter la Réserve fédérale à retarder une éventuelle baisse des taux. Cette probabilité de 75 % d’une réduction des taux d’ici septembre, actuellement intégrée, n’est pas un scénario théorique ; c’est une force réelle intégrée dans divers marchés financiers. Les détenteurs d’or s’ajustent également en conséquence. Nous pouvons l’observer dans le comportement des futures et des flux d’ETF. Dans ce contexte, il est logique de suivre les indices monétaires mondiaux plutôt que de supposer que la tranquillité d’aujourd’hui équivaut à la direction de demain. C’est la combinaison de risques politiques, d’indices commerciaux et de préférences de liquidité qui compte le plus aujourd’hui. Les traders dont les instruments sont sensibles à la volatilité implicite devraient se repositionner avec suffisamment de marge pour absorber tout pic lié aux données économiques. Nous anticipons davantage de réponses aux spéculations sur les taux ; les stratégies doivent tenir compte des changements et des primes des options à court terme. Surveillez l’extrémité courte de la courbe des rendements et la sensibilité autour des indications pour septembre. Alors que les banques centrales continuent de gérer les cibles d’inflation, le rôle de l’or en tant que réserve et protection devient un composant plus tactique.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
