Interruption du financement du gouvernement
C’est la troisième interruption la plus longue du financement du gouvernement dans l’histoire moderne des États-Unis. De plus, la probabilité de réductions de taux supplémentaires par la Réserve fédérale pose de nouveaux défis pour le dollar américain. Le président de la Réserve fédérale de St. Louis, Alberto Musalem, a exprimé son ouverture à une réduction des taux si des risques pour l’emploi apparaissent, soulignant une approche équilibrée. L’apaisement des tensions commerciales avec la Chine pourrait soutenir le dollar, car le président Trump cherche une réduction des tarifs en fonction des actions chinoises. Le dollar américain est la principale monnaie mondiale, représentant plus de 88% du volume global des échanges de devises. Les décisions de la Réserve fédérale, le desserrement quantitatif et le resserrement quantitatif influencent fortement sa valeur, impactant la stabilité économique et l’emploi. Nous constatons que le dollar américain fait face à des défis considérables dans les semaines à venir. La fermeture actuelle du gouvernement et l’attente du marché pour deux autres réductions de taux de la Réserve fédérale cette année créent un environnement défavorable. Cela suggère un positionnement en faveur d’une nouvelle faiblesse du dollar par rapport aux principales devises.Options de devises et volatilité
En regardant en arrière, nous avons vu la fermeture de 35 jours à la fin de 2018 et au début de 2019 réduire d’environ 11 milliards de dollars l’économie américaine, un blocage politique coûteux. Avec cette fermeture actuelle atteignant maintenant 19 jours, la volatilité implicite sur les options de devises est susceptible d’augmenter. Cela rend l’achat d’options de vente sur le dollar une stratégie attrayante, bien que de plus en plus coûteuse, pour se protéger ou spéculer. La position accommodante de la Réserve fédérale est le principal moteur, avec une réduction en octobre considérée comme acquise. Nous avons observé un schéma similaire en 2019 lorsque trois réductions consécutives de taux ont limité la force du dollar pendant plusieurs mois. Les traders devraient donc surveiller les signes d’un ralentissement économique continu, les données récentes ayant montré une légère augmentation des demandes d’allocations chômage hebdomadaires à 215 000, renforçant l’argument en faveur des actions de la Réserve fédérale. Le principal risque d’une position courte sur le dollar reste les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Toute percée inattendue, comme l’accord de “Phase Un” que nous avons vu il y a des années, pourrait déclencher un rallye risqué et soutenir temporairement le dollar. Les traders devraient surveiller les nouvelles des prochaines réunions pour tout signe de progrès sur les achats agricoles ou les réductions de tarifs. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
