NZD/USD reste stable près de 0,5750 au milieu des tensions commerciales persistantes entre les États-Unis et la Chine, bénéficiant de la lutte du dollar américain en raison de la prudence du marché. La paire a mis fin à une série de sept jours de pertes et se négocie autour de 0,5740 durant les premières heures européennes de jeudi. Le président américain Donald Trump a caractérisé la situation comme une guerre commerciale avec la Chine, malgré la proposition du secrétaire au Trésor américain de faire une pause sur les tarifs élevés. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a noté le plan de la banque centrale pour une autre réduction des taux d’un quart de point ce mois-ci, ce qui complique la situation du dollar.

Prévisions de l’outil CME FedWatch

L’outil CME FedWatch montre une probabilité de 96% d’une réduction des taux de la Fed en octobre et de 95% pour une autre en décembre. Pendant ce temps, le NZD pourrait faire face à un déclin supplémentaire alors que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande maintient une perspective politique accommodante. La RBNZ a indiqué un assouplissement potentiel, en attendant des données à venir, avec des attentes d’une baisse des taux en novembre et des taux tombant à 2,0% d’ici 2026. Les liens économiques avec la performance de la Chine et les prix des produits laitiers influencent le NZD, ces facteurs ayant un impact significatif sur la performance commerciale de la Nouvelle-Zélande. Durant les périodes de risque accru, le NZD se renforce, mais il a tendance à s’affaiblir en période d’incertitude sur le marché, reflétant le passage des investisseurs vers des actifs plus sûrs. Les données macroéconomiques restent essentielles pour déterminer la force ou l’affaiblissement du NZD en fonction de la performance économique de la Nouvelle-Zélande. Au 16 octobre 2025, la paire NZD/USD observe un léger regain près de 0,5750, mais cela ne doit pas être interprété comme un signe de force du Kiwi. Ce petit gain est principalement dû à un dollar américain plus faible, sous pression des tensions commerciales continues entre les États-Unis et la Chine et la forte probabilité d’une réduction des taux par la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci. La paire est dans une tendance baissière claire depuis qu’elle n’a pas réussi à se maintenir au-dessus de 0,61 au cours de la première moitié de cette année, et cette récente pause est probablement une simple interruption.

Les banques centrales en course pour couper les taux

Nous assistons à une course entre deux banques centrales désireuses de réduire les taux d’intérêt. L’outil CME FedWatch montre une probabilité de 96% d’une réduction des taux de la Fed, soutenue par les données d’inflation américaines du deuxième trimestre 2025, qui ont révélé un ralentissement à 2,9%. Cela rend la détention de dollars américains moins attrayante et est la principale raison des difficultés actuelles de la monnaie. Cependant, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande adopte également une position accommodante, avec des attentes de baisse des taux en novembre. L’exposition économique de la Nouvelle-Zélande à la Chine constitue une vulnérabilité significative, surtout alors que la guerre commerciale continue de couver. En regardant en arrière, nous avons vu le déficit commercial américain avec la Chine se réduire de 8 % à travers 2024, mais cela s’est fait au prix d’une réduction du volume commercial global, ce qui impacte directement les exportateurs néo-zélandais. Des prix des matières premières ajoutent à la pression sur le dollar néo-zélandais. L’indice Global Dairy Trade (GDT), un indicateur vital pour l’exportation principale de la Nouvelle-Zélande, a montré une baisse de 4,1 % au cours des trois derniers mois. Cette chute des prix laitiers, semblable à une tendance observée au milieu de 2023, réduit directement les revenus d’exportation du pays et affaiblit la justification fondamentale pour le NZD. Dans cet environnement de faiblesses concurrentes et de forte incertitude, nous pensons que les stratégies d’options sont le moyen le plus efficace de naviguer dans les semaines à venir. Pour les traders anticipant une reprise de la tendance à la baisse, l’achat d’options de vente NZD/USD avec une date d’expiration après la réunion de politique de la RBNZ en novembre présente une opportunité claire. Cela nous permet de profiter d’une éventuelle baisse tout en définissant strictement notre risque maximum par rapport à la prime payée. Pour une stratégie plus efficace en capital, nous pourrions utiliser un spread put baissier. Cela implique d’acheter une option de vente et de vendre simultanément une autre à un prix d’exercice inférieur, ce qui réduit le coût initial de la position. Cette approche convient pour cibler un mouvement mesuré à la baisse, peut-être vers le niveau de support de 0,5600 que nous avons observé plus tôt cette année.

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