Perspectives des Banques Centrales
Les responsables de la BCE ont exprimé des préoccupations concernant les risques géopolitiques et la faiblesse de la croissance. Christine Lagarde a mentionné que la désinflation était terminée et que des réductions de taux restaient une option. Des attentes existent pour d’autres précisions de Lagarde et Joachim Nagel concernant la politique monétaire. Les décideurs de la Fed, tels que Michelle Bowman et Stephen Miran, pourraient influencer la trajectoire du Dollar américain. Les investisseurs s’inquiètent du vide politique en France au milieu d’un déficit fiscal excessif qui dépasse les limites de l’UE. Les agences de notation ont averti d’éventuelles dégradations de la dette française. Les données des commandes industrielles allemandes n’ont pas inspiré les marchés, les commandes ayant diminué de 0,8 % en août. Les discours à venir des responsables de la BCE et de la Fed pourraient orienter les actions monétaires futures. L’EUR/USD subit une pression continue près des plus bas mensuels de 1.1645, avec des indicateurs techniques suggérant des mouvements limités vers le haut. Le marché obligataire révèle le risque accru, où l’écart entre les obligations d’État à 10 ans françaises et allemandes a élargi à plus de 65 points de base cette semaine. Cela indique que les investisseurs exigent une prime plus élevée pour détenir la dette française. Avec un déficit budgétaire de la France prévu pour dépasser 5,5 % du PIB d’ici 2025, les préoccupations concernant une dégradation de la dette souveraine deviennent très réelles.Stratégie et Impact Sur le Marché
Cette situation place la Banque Centrale Européenne dans une position difficile, avec des responsables suggérant qu’une autre réduction de taux pourrait encore être envisagée pour soutenir la faible croissance. En revanche, la Réserve Fédérale des États-Unis devrait maintenir sa politique actuelle, créant une divergence claire en faveur d’un Dollar américain plus fort. Cet écart de politique pourrait se creuser si les données sur l’inflation aux États-Unis continuent d’être persistantes. Les données économiques médiocres en provenance d’Allemagne, avec les commandes industrielles chutant de manière inattendue en août 2025, renforcent la vision d’une économie de la zone euro en difficulté. Cela est cohérent avec d’autres indicateurs récents, tels que le sondage sur le sentiment économique ZEW, qui a replongé en territoire négatif le mois dernier, montrant un pessimisme croissant parmi les investisseurs. Nous pensons que cette faiblesse économique plus large continuera de peser sur l’Euro dans un avenir proche. Nous devons envisager d’acheter des options de vente sur l’EUR/USD. Cela nous permet de tirer profit d’une baisse du taux de change tout en limitant notre perte potentielle à la prime payée. Une rupture confirmée en dessous du niveau de support clé de 1.1645 serait notre déclencheur pour entrer dans ces positions, en visant les niveaux inférieurs autour de 1.1610 et 1.1575. Nous devrions examiner des options avec des dates d’expiration fin octobre et novembre 2025 pour donner à la transaction suffisamment de temps pour se développer, en prévision de la volatilité attendue des discours des banques centrales et des nouvelles politiques. Pour gérer le risque, nous pouvons utiliser la ligne de tendance descendante autour de 1.1730 comme point pour reconsidérer notre position baissière. Tout mouvement au-dessus de ce niveau suggérerait que la pression à la baisse immédiate s’atténue. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
