Tensions autour des politiques tarifaires
Les tensions autour des politiques tarifaires influencent les investisseurs institutionnels étrangers, les incitant à vendre des actions indiennes d’une valeur de 3 531,76 crores de Rs au début de juillet. Des inquiétudes concernant le plafond de la dette américaine ont émergé suite à un projet de loi de fiscalité et de dépenses perçu comme augmentant le fardeau de la dette à 40 000 milliards de dollars en une décennie. La tendance à court terme du pair USD/INR reste baissière, négociant en dessous de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours et avec l’indice de force relative sur 14 jours en dessous de 50,00. Étant donné la récente baisse du pair USD/INR à un point bas mensuel près de 85,40, nous constatons un biais baissier renouvelé. La configuration actuelle prend forme alors que les marchés digèrent un dollar américain plus faible, surtout avant les nouvelles données sur l’emploi. Cela n’est pas entièrement surprenant – cela signale généralement aux traders qu’ils commencent à anticiper un ralentissement de la dynamique économique américaine à court terme. Le chiffre clé à surveiller reste le rapport sur les emplois non agricoles. Avec seulement 110 000 nouveaux postes attendus, en baisse par rapport aux 139 000 de mai, le rythme des embauches semble ralentir. Si cette réduction se confirme, cela pourrait renforcer l’idée que le resserrement monétaire de la Réserve fédérale pourrait s’arrêter plus tôt que prévu. La hausse prévue du taux de chômage à 4,3 % renforce cette position, surtout associée à la baisse de l’emploi dans le secteur privé de l’ADP. Le récent nombre de 33 000 pertes d’emplois, alors que des embauches étaient espérées, éloigne davantage la narration de la résilience du marché du travail.Croissance des salaires et réactions du marché
Plus précisément, les gains horaires moyens – un indicateur d’inflation prisé par les décideurs – devraient maintenir une croissance salariale annuelle globale à 3,9 %. Bien que cela semble solide, la baisse de la croissance des salaires mensuels à 0,3 % montre un adoucissement des coûts de main-d’œuvre sous la surface. Ce changement subtil est quelque chose que les marchés ont tendance à interpréter rapidement, en particulier pour établir des attentes politiques futures. Si l’élan salarial s’affaiblit, cela pourrait affaiblir les arguments selon lesquels l’inflation restera obstinément élevée à cause de la dynamique salariale. En attendant, il existe des preuves claires de pressions de sortie d’investissements. Avec les investisseurs institutionnels étrangers se déchargeant de plus de 3 500 crores de Rs d’actions indiennes dès les premiers jours de juillet, les stratégies de portefeuille semblent se détourner du risque. Cette pression à la vente pourrait être partiellement liée à l’incertitude internationale, en particulier autour des actions tarifaires proposées et des déséquilibres budgétaires croissants aux États-Unis. Le renouvellement du débat sur la dette américaine croissante – maintenant prévue par certains pour atteindre 40 000 milliards de dollars en une décennie – pourrait ébranler la confiance des marchés mondiaux, encourageant un retrait des actifs en dollars. Techniquement, la dérive baissière reste intacte. Alors que le pair reste situé en dessous de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours et que l’indice de force relative est coincé en dessous de 50, il y a peu de preuves – du moins pour l’instant – d’un retournement imminent. Le modèle graphique actuel suggère que davantage de ventes pourraient encore être à l’ordre du jour, surtout si des données américaines plus faibles confirment un affaiblissement de l’élan. Toute reprise vers les résistances précédentes devrait être considérée avec prudence, car elle pourrait n’être qu’un simple retour correctif plutôt que le début d’un mouvement soutenu à la hausse.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
