L’inflation au Canada s’est établie à 3 % sur un an en août, inchangée par rapport à juillet, tandis que les prix de l’alimentation et de l’énergie sont restés élevés, tout en montrant quelques signes d’apaisement. Les indicateurs sous-jacents sont demeurés plus proches de l’objectif de 2 % : l’IPC hors alimentation et énergie, ainsi que l’IPC tronqué (CPI-trim) et l’IPC médian (CPI-median) de la Banque du Canada, ont été décrits comme restant proches de la cible. Le rapport fait état de pressions sous-jacentes relativement contenues et de peu d’indices laissant penser que la hausse des coûts de l’énergie se transmette largement via des effets de second tour.
Dynamique de l’inflation et mesures sous-jacentes
L’inflation au Canada s’est établie à 3 % sur un an en août, inchangée par rapport à juillet, tandis que les prix de l’alimentation et de l’énergie sont restés élevés, tout en montrant quelques signes d’apaisement. Les indicateurs sous-jacents sont demeurés plus proches de l’objectif de 2 % : l’IPC hors alimentation et énergie, ainsi que l’IPC tronqué (CPI-trim) et l’IPC médian (CPI-median) de la Banque du Canada, ont été décrits comme restant proches de la cible. Le rapport fait état de pressions sous-jacentes relativement contenues et de peu d’indices laissant penser que la hausse des coûts de l’énergie se transmette largement via des effets de second tour.
Perspectives de taux d’intérêt et risques conditionnels
Les perspectives de taux décrites dans le rapport sont restées stables, le scénario central pointant vers une Banque du Canada maintenant ses taux directeurs jusqu’au reste de 2026, puis procédant à des hausses graduelles en 2027 à mesure que l’économie se renforce. Le rapport souligne également un risque conditionnel : si les prix du pétrole demeurent durablement élevés, la probabilité d’une transmission aux prix pourrait augmenter, déplaçant l’attention des variations mensuelles de l’inflation globale vers l’ampleur et la persistance des pressions sous-jacentes.
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