L’argent est retombé en dessous de 38,50 $ après avoir approché un maximum de l’année à 39,13 $, influencé par la force du dollar américain et les données sur l’inflation. L’indice des prix à la consommation de juin a montré une augmentation de 2,7 % d’une année sur l’autre, conforme aux attentes, tandis que l’indice des prix à la consommation de base était légèrement en dessous du consensus à 2,9 %. Cela a tempéré les attentes de réductions de taux, soutenant les rendements des obligations et renforçant le dollar. L’évolution du prix de l’argent est sensible aux changements dans le sentiment de risque et à la force du dollar américain. Malgré des données industrielles positives en provenance de Chine et de la zone euro, la solide économie américaine a rendu le dollar plus attrayant. Cela a pesé sur l’argent, le poussant vers le niveau de 38,00 $. Le PIB chinois du deuxième trimestre a augmenté de 5,2 % par rapport à l’année précédente, légèrement au-dessus des attentes, et la production industrielle a augmenté de 6,8 %. La production industrielle de la zone euro en mai a augmenté de 1,7 % d’un mois à l’autre, dépassant les prévisions. Ces tendances soutiennent la demande d’argent, qui est essentielle dans les industries électroniques et solaires. L’argent reste sous pression, avec un support clé à 38,00 $ et une résistance à 39,13 $. L’indice de force relative est à 58, indiquant une perte d’élan. Les prix de l’argent sont influencés par divers facteurs, y compris la demande industrielle, le comportement du dollar américain et les mouvements des prix de l’or. Dans ce contexte actuel, nous voyons le récent repli comme une phase cruciale de consolidation, et non comme un retournement de tendance. Pour les traders de produits dérivés, cet environnement exige de la nuance plutôt que des paris directionnels directs. La principale force limitant les gains est le dollar américain, qui a récemment vu l’indice du dollar (DXY) dépasser 106,5, son niveau le plus élevé depuis des mois. Cette force est directement alimentée par un marché du travail américain robuste, comme en témoigne le récent rapport sur les emplois non agricoles qui a montré 272 000 emplois créés, réduisant considérablement tout espoir immédiat de réductions agressives des taux que le marché de l’argent anticipait. Cette pression macroéconomique crée un tiraillement intéressant contre la forte demande industrielle. Nous ne pouvons pas surestimer ce soutien fondamental. Les données récentes de l’Institut de l’Argent projettent que la demande photovoltaïque seuls représentera 20 % de l’offre mondiale d’argent cette année. Ce n’est pas une prévision lointaine ; c’est une réalité actuelle qui soutient les prix chaque fois qu’ils touchent des niveaux inférieurs. Les chiffres industriels positifs d’Asie et d’Europe ne sont pas qu’un bruit ; ils constituent une demande tangible qui établit un solide Plancher sous le marché. Historiquement, l’argent a eu du mal pendant les périodes de taux d’intérêt réels élevés, mais le déficit structurel causé par cette consommation industrielle est une nouvelle variable puissante qui n’était pas aussi prononcée dans les cycles précédents. Ainsi, notre approche dans les semaines à venir est de trader la plage et la volatilité. Avec la perte d’élan notée par l’indicateur, poursuivre des options d’achat simples est coûteux et risqué. Au lieu de cela, nous envisageons des stratégies comme les spreads d’options d’achat haussières, peut-être en achetant une option d’achat avec un strike de 38,00 $ et en vendant une option d’achat avec un strike de 39,50 $. Cela définit notre risque et vise un retour vers les récents sommets sans nécessiter une forte explosion. De plus, le dernier rapport sur l’engagement des traders montre que l’argent géré a réduit ses positions nettes longues, suggérant une prise de bénéfices et une opération moins encombrée. Cela signale une opportunité pour nous de nous positionner pour la prochaine vague, en utilisant le niveau de support de 38,00 $ comme notre ligne de démarcation stratégique. Toute rupture soutenue en dessous de ce niveau exigerait une réévaluation, mais pour l’instant, nous voyons une faiblesse comme une opportunité de construire des positions qui bénéficient de l’inévitable confrontation entre la politique monétaire et la demande physique.

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