L’Euro a légèrement baissé par rapport au Dollar américain lors de la séance américaine de mardi, après avoir atteint plus tôt son plus haut niveau depuis septembre 2021. L’Euro est soutenu par une inflation stabilisée dans la zone euro, ce qui renforce la confiance dans les perspectives économiques de la région.
Le taux de change EUR/USD est d’environ 1,1773, en baisse par rapport à un pic intrajournalier de 1,1830, tandis que le Dollar américain a réduit ses pertes après des données économiques positives. L’indice ISM de l’activité manufacturière a augmenté à 49 en juin, montrant un déclin plus lent de l’activité des usines, tandis que les ouvertures d’emplois JOLTS ont augmenté de 374 000 en mai pour atteindre 7,769 millions, dépassant les prévisions.
Dans ce contexte, l’Indice du Dollar américain a augmenté à environ 96,82. Dans la zone euro, l’indice HCOB de l’activité manufacturière a légèrement augmenté à 49,5 en juin. Les indicateurs d’inflation montrent une augmentation de 2,0 % d’une année sur l’autre dans l’Indice des prix à la consommation (IPC), correspondant à l’objectif de la Banque centrale européenne (BCE), tandis que l’inflation de base est restée à 2,3 %.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a noté que l’inflation atteindrait des niveaux cibles, tout en soulignant les risques persistants en raison des incertitudes mondiales. La BCE a réaffirmé son engagement envers un objectif d’inflation de 2 % mais a insisté sur la flexibilité dans un paysage mondial imprévisible.
La dynamique entre les données des États-Unis et de la zone euro suggère un possible rééquilibrage des attentes sur le marché des changes. L’Euro a brièvement grimpé à son niveau le plus fort en près de trois ans, avant de perdre un certain élan pendant les heures de négociation nord-américaines. Ce léger recul est survenu alors que les données américaines ont montré des signes inattendus de résilience, notamment dans l’emploi et le secteur manufacturier. Malgré un début d’année plus faible, l’ISM Manufacturing PMI et JOLTS ont tous deux surpris à la hausse, suffisamment pour soutenir une modeste reprise du Dollar.
Nous avons observé l’EUR/USD grimper près de 1,1830 avant de retomber à environ 1,1773. En même temps, les préoccupations de stagflation dans la zone euro semblent s’atténuer. L’inflation globale et de base reste alignée sur l’objectif à moyen terme de la BCE. Cependant, malgré ces avancées apparentes, la BCE demeure prudente. Les remarques de Lagarde nous rappellent que la stabilité des prix n’est pas garantie en période de risques géopolitiques élevés et de perturbations d’approvisionnement.
En attendant, de modestes améliorations dans la fabrication et l’emploi aux États-Unis pourraient ralentir tout appel urgent à des baisses de taux. L’Indice du Dollar a réagi en grimpant vers 96,82, récupérant des pertes après la force précoce de l’Euro. Nous avons considéré le rétablissement des ouvertures d’emplois comme un signe révélateur que les conditions du marché du travail restent plus tendues que beaucoup ne l’avaient prévu. Ces chiffres compliquent le chemin à suivre pour la Réserve fédérale américaine, alors que les décideurs naviguent dans un tir à la corde entre les risques d’inflation persistants et l’objectif d’un atterrissage doux.
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