Estimation des Revenus d’Intérêts Nets
L’estimation consensuelle pour les revenus d’intérêts nets du troisième trimestre s’élève à 447 millions de dollars, contre 13,4 millions de dollars l’année précédente. Les attentes en matière de bénéfices restent à 72 cents, représentant une augmentation de 9,1 % par rapport à l’année dernière. Malgré les baisses de taux de la Réserve fédérale en septembre, les taux hypothécaires sont restés stables, favorisant la croissance des refinancements et des nouvelles origines de prêts. Les avoirs en titres adossés à des hypothèques (MBS) d’Annaly ont probablement connu de hauts taux de remboursement anticipé, ayant un impact positif sur l’amortissement de la prime nette. Les spreads des MBS d’agence se sont resserrés, ce qui pourrait augmenter la valeur comptable d’Annaly et les frais de service, avec des revenus nets de services attendus en hausse de 15,6 %. Cependant, l’Earnings ESP actuel d’Annaly est de 0,00 % avec un classement Zacks de 3, ne montrant pas une probabilité élevée de dépasser les bénéfices. Au troisième trimestre, Annaly a surpassé l’industrie et Orchid Island Capital, mais pas Arbor Realty Trust.Perspectives pour les Positions Dérivées
Avec le rapport sur les bénéfices d’Annaly attendu le 22 octobre, nous assistons à une configuration complexe pour les positions dérivées. Bien que les estimations consensuelles prévoient une forte hausse des revenus d’intérêts nets d’une année sur l’autre à 447 millions de dollars, les modèles de prévision ne montrent pas une forte chance de dépasser les bénéfices. Cela suggère que les bonnes nouvelles pourraient déjà être intégrées dans le prix de l’action, limitant le potentiel de forte hausse. L’environnement des taux d’intérêt plus large soutient l’optimisme concernant la valeur comptable. Malgré la réduction de 25 points de base du taux de la Réserve fédérale le 17 septembre 2025, le taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans est resté stable, ne diminuant que très légèrement de 6,15 % à 6,05 % selon les dernières données sur le financement du logement. Cette stabilité relative a contribué à resserrer les spreads des titres adossés à des hypothèques d’agence, ce qui est un avantage direct pour le portefeuille d’Annaly. Dans ce contexte, le marché des options montre des primes élevées avant l’annonce. Nous constatons que la volatilité implicite à 30 jours pour NLY a atteint près de 45 %, bien au-dessus de sa moyenne sur 52 semaines de 35 %. Cela rend la vente de volatilité attrayante, car des stratégies comme une position courte de straddle ou un condor fer M pourraient bénéficier si les bénéfices correspondent aux attentes sans grosse surprise.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
