Attentes de Politique de la Réserve Fédérale
Les traders font preuve de prudence avant le discours imminent du président de la Réserve Fédérale, Jerome Powell. Les indices avaient atteint des niveaux records précédemment, soutenus par la performance des actions technologiques. Les minutes de la dernière réunion du Comité fédéral de l’open market suggèrent que les décideurs pourraient adopter une politique d’assouplissement plus tard cette année. L’outil CME FedWatch rapporte une probabilité de 92,5 % d’une réduction de 25 points de base du taux de la Fed en octobre, avec une chance de 78 % d’une autre en décembre. Les membres de la Fed suggèrent qu’un assouplissement de la politique pourrait être approprié d’ici la fin de l’année. Le shutdown du gouvernement américain en est à son neuvième jour, sans progrès signalé. Mercredi, le Dow Jones a montré peu de changement, tandis que le S&P 500 a augmenté de 0,58 % et le Nasdaq 100 de 1,12 %. Les gains des grandes entreprises d’IA et des actions de semi-conducteurs ont alimenté le rallye. AMD a grimpé de 11,4 % et Nvidia a augmenté de 2,2 % en raison d’une forte demande en puissance de calcul. Le Dow Jones Industrial Average est composé de 30 actions américaines largement échangées et est pondéré par les prix. Les facteurs influençant le DJIA incluent les bénéfices des entreprises, les données macroéconomiques et les taux d’intérêt de la Réserve Fédérale.Patron de Marché Stable
Avec des contrats à terme stables, nous sommes dans un schéma d’attente avant les remarques à venir de Jerome Powell. Le marché a déjà intégré une probabilité très élevée d’une réduction des taux ce mois-ci, l’outil CME FedWatch montrant plus de 90 %. Cette forte attente est soutenue par le récent rapport sur l’indice des prix à la consommation de septembre 2025, qui a montré que l’inflation diminuait à 2,8 %, offrant à la Fed plus de marge pour assouplir sa politique. L’inclinaison accommodante de la Fed est en grande partie une réponse à un marché du travail qui se relâche, comme nous l’avons vu dans le rapport sur l’emploi de la semaine dernière, qui a montré que l’économie n’a ajouté que 95,000 emplois, bien en dessous des attentes. Ce ralentissement plaide en faveur de nouvelles réductions de taux d’ici la fin de l’année, mais signale également une faiblesse économique potentielle. Pour les traders de dérivés, cela signifie se positionner pour la réduction de taux attendue tout en utilisant des options pour se couvrir contre tout commentaire inattendu de Powell qui pourrait choquer le marché. Le shutdown du gouvernement, maintenant dans son neuvième jour, constitue un risque principal mais est peu susceptible de modifier la trajectoire principale du marché. En regardant le long shutdown à la fin de 2018 et au début de 2019, nous avons constaté que le S&P 500 a en fait gagné plus de 10 % pendant cette période d’incertitude politique. Par conséquent, toute chute du marché causée par des nouvelles sur le shutdown devrait être considérée comme des opportunités d’achat, en particulier compte tenu de la position de soutien de la Réserve Fédérale. Le leadership sur le marché reste étroit, concentré dans le secteur technologique qui a propulsé le Nasdaq 100 vers de nouveaux records. Avec l’indice de volatilité CBOE (VIX) actuellement bas autour de 14, il y a un sentiment de complaisance qui pourrait rendre le marché vulnérable à un changement soudain de sentiment. Nous devrions chercher des opportunités dans les écarts d’options sur les leaders technologiques comme Nvidia tout en restant prudents vis-à-vis de la base étroite du rallye.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
