Vue d’ensemble
- L’indice des prix à la consommation (CPI) d’octobre, publié le 10 novembre, et l’indice des prix à la production (PPI), publié le 13 novembre, pourraient modifier les anticipations sur la prochaine décision de taux de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis).
- Le XAUUSD s’est redressé depuis la zone des 4 045 $, avec une résistance à 4 146,87 $ qui pourrait bloquer le marché avant un éventuel mouvement vers 4 225,31 $.
- Le S&P 500 et le Nasdaq ont rebondi lundi après la baisse de la semaine dernière, tandis que le Bitcoin a eu du mal à retrouver une dynamique après être passé sous 74 953 $.
- Les évolutions liées à l’Iran continuent d’influencer les prix du pétrole brut, tandis que les données du PIB britannique jeudi pourraient déterminer si le GBPUSD prolonge son récent recul.
L’inflation américaine au centre de l’attention alors que les marchés tentent de se reprendre
Les marchés financiers abordent la deuxième semaine de novembre en arbitrant entre des statistiques américaines solides et un retour progressif de l’appétit pour le risque (volonté des investisseurs d’acheter des actifs plus risqués). Le dernier rapport sur l’emploi non agricole (nonfarm payrolls, le nombre d’emplois créés hors agriculture) a montré 165 000 créations de postes en octobre, au-dessus des 65 000 attendues, tandis que le taux de chômage a reculé de 4,2 % à 4,1 %. Cette résistance du marché du travail a renforcé l’idée que la Fed pourrait conserver une politique monétaire restrictive (des taux élevés pour freiner l’inflation), ce qui a soutenu le dollar et les rendements des bons du Trésor américain (Treasuries, la dette d’État des États-Unis).
Cependant, le climat s’est amélioré en début de semaine, des informations sur des progrès diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran ayant contribué à faire baisser les prix du pétrole. Le S&P 500 a gagné 2,3 % le 9 novembre, tandis que le Nasdaq Composite a avancé de 2,7 %, effaçant une partie des pertes de la semaine précédente.
Le CPI américain pourrait donner la prochaine direction du dollar
L’attention se porte maintenant sur le CPI américain du 10 novembre, après une inflation globale (headline, l’inflation totale incluant énergie et alimentation) à 3,7 % en glissement annuel en septembre. Un nouveau chiffre élevé pourrait renforcer les anticipations d’une Fed plus ferme (taux plus hauts ou maintenus plus longtemps), ce qui soutiendrait le dollar tout en pesant sur l’or et les actions. À l’inverse, une inflation plus faible pourrait détendre les rendements des Treasuries et favoriser une poursuite du rebond des actifs risqués.
L’indice du dollar (US Dollar Index, DXY, panier du dollar face à plusieurs grandes devises) s’est déjà repris depuis la zone surveillée des 101,00 et a traité au-dessus de 101,65. Une clôture durable au-dessus de 102,315, suivie d’une consolidation (phase de stabilisation des prix), pourrait ouvrir la voie vers 102,715. Le PPI de vendredi apportera un autre signal sur les tensions inflationnistes, ce qui fait de la réaction du dollar à ces deux publications un point clé de la semaine.
Perspectives sur l’or : résistance à 4 146 $ au centre
L’or s’est redressé après avoir buté contre une résistance près de 4 130 $ et reculé vers la zone de support surveillée des 4 045. Le rebond intervient alors que les investisseurs réévaluent les perspectives de taux, un dollar plus faible apportant un soutien malgré l’incertitude persistante autour de l’inflation.
D’un point de vue technique (analyse des graphiques de prix), 4 146,87 $ est la prochaine résistance à surveiller. Une clôture durable au-dessus de cette zone, suivie d’une consolidation, pourrait ouvrir le chemin vers 4 225,31 $. En revanche, une inflation américaine plus forte pourrait faire remonter les rendements des Treasuries et l’indice du dollar (USDX), ce qui limiterait le redressement de l’or. La relation entre l’or et le dollar restera déterminante pour savoir si le rebond actuel peut se transformer en hausse durable.
Le Nasdaq et le S&P 500 se reprennent, mais les craintes sur les taux persistent
Les actions américaines ont rebondi lundi après la vague de ventes (sell-off, baisse rapide liée à de fortes ventes) de la semaine précédente, portées par le recul du pétrole et un retour des achats sur les valeurs technologiques. Toutefois, des chiffres d’emploi solides ont aussi renforcé l’idée d’une politique monétaire restrictive, rendant les valeurs de croissance (growth, entreprises valorisées sur leurs bénéfices futurs) sensibles à une hausse des rendements des Treasuries.
Le rapport technique mentionne 7 299 et 7 236 comme niveaux de référence potentiels à la baisse pour l’instrument S&P 500 si la pression vendeuse réapparaît. De son côté, l’instrument Nasdaq s’est repris depuis 27 400 avant de se retourner et de repasser sous 27 084, 28 280 apparaissant comme une zone où les vendeurs pourraient réintervenir lors d’un rebond. Ces niveaux correspondent aux graphiques du rapport et ne doivent pas être confondus avec les niveaux de l’indice au comptant (cash, prix actuel de l’indice officiel). La publication du CPI pourrait décider si le rebond prend de l’ampleur ou subit une nouvelle pression.
Bitcoin et Ethereum peinent à retrouver de la dynamique
Les cryptomonnaies ont eu du mal à suivre le rebond des actions américaines, le Bitcoin ayant cassé sous son précédent plus bas de fluctuation (swing low, point bas récent sur le graphique) à 74 953 $. Le recul reflète une faiblesse persistante de la structure à court terme, malgré une amélioration du climat sur certaines poches du marché financier.
Une clôture durable au-dessus de 76 192,33 $ pourrait soutenir un rebond du Bitcoin, même si une reprise lente en trois vagues (mouvement en plusieurs étapes souvent observé en phase de correction) peut signaler une consolidation avant un nouveau repli. L’Ethereum a aussi reculé sous 2 150 $, ce qui place 2 230 $ comme zone de résistance possible et 2 000 $ comme prochaine référence à la baisse. Les deux actifs restent sensibles à l’évolution de la liquidité (facilité à acheter/vendre sans faire bouger le prix), à la force du dollar et à l’appétit pour le risque, à l’approche des publications d’inflation.
Le pétrole recule alors que l’actualité sur l’Iran change les anticipations
Les prix du pétrole ont fortement baissé lundi après des informations faisant état de progrès diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran, réduisant les craintes de perturbations de l’offre (risque que la production/les exportations baissent). Le recul du brut a aussi contribué à apaiser certaines inquiétudes sur l’inflation, soutenant les marchés actions malgré l’incertitude sur la politique de la Fed.
Le rapport technique identifie 92,867 comme un niveau surveillé de sommet de fluctuation (swing high, point haut récent) pour l’USOIL, où un rebond pourrait buter sur des ventes. Une hausse plus large vers 106,745 reste envisageable en cas de nouvelle escalade géopolitique, mais un tel scénario dépendrait d’un changement des attentes sur l’offre. Les marchés de l’énergie pouvant réagir brutalement à l’actualité géopolitique, la structure des prix à court terme reste un élément important pour évaluer un retournement.
Le PIB britannique pourrait tester le support du GBPUSD
Le rapport mensuel sur le PIB (produit intérieur brut, mesure de l’activité économique) du Royaume-Uni du 12 novembre est attendu inchangé à 0,0 %, après +0,1 % précédemment. Un chiffre plus faible pourrait renforcer les inquiétudes sur la dynamique de l’économie et accentuer la pression sur la livre sterling, surtout si une inflation américaine plus élevée soutient le dollar.
Le GBPUSD a déjà reculé depuis la zone de résistance surveillée à 1,3485, ce qui place 1,3310 au premier plan comme prochaine référence technique. Une croissance britannique faible combinée à un dollar ferme pourrait prolonger la baisse, tandis que de meilleures données domestiques et une inflation américaine plus douce pourraient soutenir un rebond.
Symboles clés à surveiller
XAUUSD | BTCUSD | NAS100 | USOUSD | GBPUSD
Événements à venir
| Date | Devise | Événement | Prévision | Précédent | Commentaire des analystes |
| 10 nov. | USD | CPI m/m | 0,30 % | 0,60 % | Une inflation plus élevée pourrait soutenir l’USD et peser sur l’or. |
| 12 nov. | GBP | PIB m/m | 0,00 % | 0,10 % | Une croissance faible pourrait peser sur le GBPUSD. |
| 13 nov. | USD | PPI m/m | 0,40 % | 1,30 % | L’inflation à la production pourrait influencer les anticipations sur la Fed. |
Pour une vue complète des publications économiques à venir, consultez le calendrier économique de VT Markets.
Mouvements clés de la semaine
USDX
- L’or a buté sur une résistance à 4 130 $ avant de replier vers 4 045 $, où l’intérêt acheteur a soutenu un rebond.
- Une clôture durable au-dessus de 4 146,87 $, suivie d’une consolidation, pourrait soutenir une progression vers 4 225,31 $.
GBPUSD
- Le GBPUSD a reculé depuis la zone de résistance surveillée à 1,3485, la force du dollar pesant sur la livre.
- La zone de 1,3310 devient une référence technique avant la publication du PIB britannique.
BTCUSD
- Le Bitcoin est passé sous 74 953 $, prolongeant sa structure baissière à court terme.
- Une clôture durable au-dessus de 76 192,33 $ pourrait soutenir un rebond, même si une action des prix faible en trois vagues peut précéder un nouveau repli.
- Évaluez la dynamique acheteuse et la structure de toute reprise avant de considérer une cassure comme un véritable retournement durable.
NAS100
- L’instrument Nasdaq s’est repris depuis 27 400 avant de se retourner et de casser sous 27 084.
- Un rebond vers 28 280 pourrait se heurter à un retour des ventes, surtout si l’inflation américaine dépasse les attentes.
- Surveillez la résistance et la réaction des rendements des Treasuries, après le CPI, pour confirmer la direction du marché.
USOil
- Le pétrole est resté sensible à l’actualité géopolitique, avec 92,867 identifié comme référence possible de sommet de fluctuation (swing high).
- Un passage au-dessus de 92,867 pourrait précéder un retournement, tandis qu’un retour des risques sur l’offre pourrait remettre 106,745 au centre.
Conclusion
L’inflation américaine reste le principal moteur cette semaine, alors que les marchés évaluent si le rebond récent peut se poursuivre. Des chiffres d’emploi solides ont renforcé les anticipations d’une Fed restrictive, tandis que la détente sur le pétrole et un climat géopolitique un peu plus favorable ont soulagé les actions. L’or va devoir confirmer sa reprise, le Bitcoin reste exposé à de nouvelles ventes, et le Nasdaq pourrait connaître un regain de volatilité à mesure que les opérateurs réajustent leurs anticipations de taux. Avec le CPI américain, le PIB britannique et le PPI américain au programme, l’orientation du dollar et des rendements des Treasuries pourrait guider le sentiment sur les matières premières, les actions et les cryptomonnaies.
Foire aux questions
1. Comment le CPI américain peut-il influencer le prix de l’or cette semaine ?
Une inflation américaine supérieure aux attentes pourrait renforcer le dollar et faire monter les rendements des Treasuries, ce qui mettrait l’or sous pression. Une inflation plus faible pourrait réduire les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Fed et soutenir un redressement de l’or. Les traders devraient surveiller la réaction de l’or autour de la résistance à 4 146,87 $.
2. Le Bitcoin va-t-il se reprendre après sa récente baisse ?
Le Bitcoin pourrait se reprendre si la dynamique acheteuse (force des achats) s’améliore et si les prix se maintiennent au-dessus de 76 192,33 $. Toutefois, un rebond faible peut signaler une consolidation (phase d’attente avec des prix qui oscillent) ou un nouveau repli. Les données d’inflation américaines, la force du dollar et l’appétit pour le risque pourraient influencer le prochain mouvement du Bitcoin.
3. Pourquoi le Nasdaq et le S&P 500 sont-ils sensibles à l’inflation américaine ?
L’inflation influence les anticipations sur les taux de la Fed et sur les rendements des Treasuries. Des rendements plus élevés peuvent peser sur les valorisations des actions, surtout les valeurs technologiques et de croissance. Une inflation plus faible pourrait soutenir le rebond récent, tandis qu’une surprise à la hausse peut déclencher de nouvelles ventes.
4. Qu’est-ce qui pourrait faire bouger le pétrole cette semaine ?
Le pétrole reste très sensible aux évolutions liées à l’Iran et aux risques de perturbation de l’offre mondiale. Des progrès diplomatiques peuvent réduire les craintes sur l’offre et peser sur le brut, tandis qu’un retour des tensions géopolitiques peut soutenir un rebond. Les traders devraient aussi suivre l’impact des variations des prix de l’énergie sur les anticipations d’inflation.
5. Comment les données de PIB britannique peuvent-elles affecter le GBPUSD ?
Un PIB britannique inférieur aux attentes pourrait affaiblir la livre en renforçant les inquiétudes sur la croissance et sur la future politique de la Banque d’Angleterre. Une croissance plus forte pourrait soutenir le GBPUSD, surtout si l’inflation américaine ressort en dessous des attentes. La zone de 1,3310 reste une référence technique importante.
6. Quels sont les principaux rendez-vous économiques à suivre cette semaine ?
Les principaux rendez-vous sont le CPI américain du 10 novembre, le PIB britannique du 12 novembre et le PPI américain du 13 novembre. Ces publications peuvent influencer les anticipations de taux, les mouvements de change et le sentiment de marché sur l’or, les actions et les cryptomonnaies.
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