Points clés
- L’or (XAU/USD, c’est-à-dire le prix de l’or en dollars) est remonté vers 4 400 $ après que les investisseurs ont revu leurs attentes sur les taux de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale américaine) avant des chiffres clés de l’emploi aux États-Unis.
- Le XAU/USD évolue autour de 4 421 $, après avoir oscillé entre un plus bas de séance à 4 381,11 $ et un plus haut à 4 421,44 $.
- Les marchés attendent le rapport sur l’emploi d’août « Nonfarm Payrolls » (NFP, créations d’emplois hors agriculture), avec des prévisions d’amélioration après le recul de juillet.
- Les anticipations de hausse des salaires et les changements d’attentes sur les taux de la Fed restent des facteurs clés pour les rendements des obligations du Trésor américain (Treasury yields), le dollar et l’or.
- Les investisseurs surveillent si les prochaines statistiques du marché du travail peuvent modifier les attentes sur la politique monétaire de la Fed (ses décisions de taux et de liquidité).
Les cours de l’or se sont redressés vers 4 400 $, le XAU/USD se maintenant près de 4 421 $ après un rebond depuis le plus bas de la séance à 4 381,11 $.
Ce rebond intervient après une phase de faiblesse, alors que les investisseurs évaluent l’environnement avant des données américaines déterminantes sur l’emploi.
Pourquoi les investisseurs surveillent l’or
L’or attire l’attention car de nouvelles statistiques pourraient changer les anticipations de politique de la Fed.
Le prochain rapport sur l’emploi est au centre du jeu, après des indicateurs récents contrastés.
Le rapport ADP sur l’emploi (une estimation privée de l’emploi dans les entreprises) indique que les effectifs du secteur privé américain ont augmenté de 38 000 en août, en dessous des 47 000 attendus, ce qui entretient le doute sur la solidité du marché du travail.
Les investisseurs suivent aussi les risques d’inflation et leur effet sur les taux. Des rendements plus élevés des obligations du Trésor américain pèsent souvent sur l’or, car l’or ne verse pas d’intérêt (actif « sans rendement ») : quand les taux montent, détenir de l’or devient moins attractif. À l’inverse, un changement d’attentes sur la Fed peut soutenir la demande de métal précieux.
Niveaux techniques à surveiller
| Niveau de prix | Ce que le marché surveille |
| 4 500 $ | Zone de résistance plus large si la hausse se prolonge (résistance = niveau où la hausse peut buter) |
| 4 450 $ | Résistance de court terme et niveau clé du rebond |
| 4 421 $ | Zone actuelle et repère immédiat à la hausse |
| 4 400 $ | Support psychologique et niveau clé à court terme (support = niveau où la baisse peut se stabiliser) |
| 4 381 $ | Plus bas de séance et support immédiat |
| 4 350 $ | Zone de support plus large si les ventes s’accélèrent |
L’or évolue autour de 4 421 $ après un rebond depuis environ 4 381 $. Le mouvement a ramené le prix au-dessus de la zone de moyenne mobile de court terme autour de 4 420 (moyenne mobile = moyenne des prix sur une période, souvent utilisée pour repérer la tendance), ce qui signale une amélioration à court terme.
Le marché observe si l’or peut rester au-dessus de 4 400 $, avec 4 450 $ comme prochaine résistance. Un retour sous 4 400 $ ramènerait l’attention sur le support à 4 381 $.
Scénarios haussier et baissier
| Scénario | Déclencheur | Réaction possible |
| Poursuite du rebond | Maintien au-dessus de 4 400 $ | L’or pourrait continuer vers la résistance à 4 450 $ |
| Cassure haussière | Passage au-dessus de 4 450 $ | La dynamique pourrait se renforcer, les acheteurs reprenant l’avantage (cassure = franchissement net d’un niveau) |
| Évolution en range | Maintien entre 4 381 $ et 4 450 $ | Le XAU/USD pourrait rester dans une fourchette en attendant un nouveau déclencheur |
| Cassure baissière | Passage sous 4 381 $ | La pression vendeuse pourrait augmenter vers 4 350 $ |
Le scénario haussier repose sur un maintien au-dessus de 4 400 $ et une poursuite vers 4 450 $. Un franchissement durable de 4 450 $ pourrait renforcer la demande et orienter le marché vers des résistances plus élevées.
Le scénario baissier prend de l’importance si l’or passe sous le plus bas de séance à 4 381 $, signe que le rebond s’essouffle. Cela ouvrirait la voie vers le support proche de 4 350 $.
Avertissement
Les niveaux de prix et scénarios présentés reflètent l’analyse de l’auteur au moment de la rédaction et ne constituent pas un conseil en investissement ni une recommandation officielle de VT Markets. Avant de prendre position, faites votre propre analyse et gérez le risque (taille de position, pertes maximum acceptées).
Prévision sur l’or : le NFP va-t-il soutenir l’or ou provoquer un repli ?
Le prochain mouvement de l’or dépendra de l’impact des données à venir sur l’emploi sur les attentes de politique de la Fed.
Le NFP d’août est attendu à +55 000 après -23 000 en juillet. Les salaires horaires moyens (un indicateur de la progression des rémunérations) sont attendus en hausse de 0,3% sur un mois, après 0,1% auparavant, tandis que le taux de chômage est attendu inchangé à 4,1%.
Les marchés attribuent actuellement environ 70% de probabilité à une hausse des taux en septembre. Le rapport sur l’emploi devient donc déterminant pour l’or. Un marché du travail plus solide ou des salaires plus dynamiques pourraient conforter l’idée de taux plus élevés (politique monétaire plus restrictive), soutenir le dollar et remettre l’or sous pression.
À l’inverse, des chiffres de l’emploi inférieurs aux attentes pourraient réduire les anticipations de hausse des taux et atténuer la pression liée aux rendements obligataires et au dollar. Si l’or tient au-dessus de 4 400 $, le rebond pourrait se prolonger vers 4 500 $.
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Le prix de l’or peut bouger rapidement lors d’événements majeurs : statistiques américaines sur l’emploi, attentes sur la Fed et variations des rendements des obligations du Trésor américain.
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Foire aux questions
Qu’est-ce qui explique le rebond de l’or ?
L’or est remonté vers 4 400 $ car les investisseurs réévaluent les attentes de politique de la Fed et les prochaines données américaines. Ce rebond fait suite à une pression liée à la hausse des rendements obligataires et à un dollar plus ferme.
Comment les rendements des obligations américaines influencent-ils l’or ?
Quand les rendements des obligations du Trésor montent, l’or est souvent pénalisé car il ne verse pas d’intérêt. Les investisseurs peuvent alors préférer des actifs qui rapportent un revenu, ce qui augmente le « coût d’opportunité » de l’or (ce à quoi on renonce en le détenant).
Pourquoi le rapport sur l’emploi américain est-il important pour l’or ?
Ce rapport peut modifier les attentes sur les décisions de la Fed. Des données solides peuvent renforcer l’idée de taux plus élevés et peser sur l’or, tandis que des données faibles peuvent réduire ces attentes et soutenir le XAU/USD.
Quels niveaux de prix de l’or le marché surveille-t-il ?
Le marché surveille 4 450 $ comme résistance de court terme et 4 400 $ comme support. Un passage au-dessus de 4 450 $ pourrait ouvrir la voie vers 4 500 $, tandis qu’un retour sous 4 381 $ pourrait relancer la baisse vers 4 350 $.
L’or peut-il continuer de monter ?
La suite dépend des attentes de taux, des rendements obligataires, du dollar et des prochaines statistiques. Un maintien au-dessus de 4 450 $ renforcerait le rebond, tandis qu’une remontée des rendements pourrait limiter la hausse.
Puis-je trader l’or avec VT Markets ?
Oui. VT Markets donne accès au trading de l’or, dont XAUUSD247, avec un accès 24h/24 et 7j/7, y compris le week-end. Les investisseurs peuvent suivre les prix, analyser le marché et utiliser des graphiques pour repérer des scénarios.
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