EUR/USD résiste à la forte pression du rapport NFP

Le rapport américain sur l’emploi a nettement dépassé les attentes, ce qui renforce l’idée que la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) pourrait encore relever ses taux en septembre. Pourtant, le dollar n’a pas réussi à prolonger son rebond initial, et l’EUR/USD est resté relativement stable après la première réaction au NFP (Non-Farm Payrolls, statistique mensuelle des emplois créés hors agriculture aux États-Unis). Comme la BCE (Banque centrale européenne) est elle aussi attendue au tournant cette semaine, la dynamique de la paire dépend de plus en plus d’une comparaison : la Fed sera-t-elle plus “restrictive” que la BCE ? (“restrictive” signifie prête à relever les taux et à maintenir une politique stricte pour freiner l’inflation).

Points clés

• EUR/USD évolue autour de 1,1610 après avoir effacé une partie de sa baisse post-NFP, tandis que le dollar peine à conserver ses gains.
• Les créations d’emplois aux États-Unis ont atteint 162 000 en août, contre 56 000 attendues, ce qui renforce les paris sur un relèvement des taux de la Fed. Le marché intègre aussi largement une hausse de taux de la BCE cette semaine.
• Les opérateurs surveillent la résistance à 1,1620 et l’EMA 20 jours près de 1,1611. L’EMA (moyenne mobile exponentielle) est une moyenne mobile qui donne plus de poids aux prix récents, souvent utilisée pour repérer la tendance. Le RSI indique un momentum (vitesse du mouvement des prix) de court terme en amélioration.

Pourquoi c’est à surveiller

L’EUR/USD doit désormais composer avec des chiffres de l’emploi américain solides et, en parallèle, des anticipations de hausse de taux des deux côtés de l’Atlantique. Les créations d’emplois d’août ont atteint 162 000 et l’emploi de juillet a été révisé (données recalculées après publication initiale) d’une baisse de 23 000 à une hausse de 21 000, tandis que le taux de chômage est resté à 4,1 %. Le rapport a augmenté la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre, sans provoquer de hausse durable du dollar.

La comparaison des politiques monétaires compte, car la BCE devrait aussi relever ses taux lors de sa réunion du 10 septembre, tandis que les indicateurs américains PPI et CPI seront publiés avant la décision de la Fed des 15-16 septembre. Le PPI (indice des prix à la production) mesure l’évolution des prix “à la sortie d’usine”, et le CPI (indice des prix à la consommation) mesure l’inflation payée par les ménages. Les marchés estiment actuellement la probabilité d’une hausse des taux en septembre autour de 58 %. À court terme, l’enjeu pour l’EUR/USD est de repasser au-dessus du groupe d’EMA de court terme (plusieurs moyennes mobiles proches) ou, au contraire, de casser nettement sous 1,1600.

Niveaux de marché à surveiller

• À 1,1641 : plus haut récent et résistance plus large
• À 1,1630 : résistance de court terme
• À 1,1620 : premier niveau de résistance
• À 1,1611 : EMA 20 jours et niveau technique pivot
• À 1,1614 : zone de cours actuelle
• À 1,1600 : support psychologique (niveau rond souvent surveillé)
• À 1,1590–1,1585 : zone de réaction après le NFP
• À 1,1566 : point bas récent et support plus large

Analyse technique

L’EUR/USD évolue autour de 1,1614, de nouveau au-dessus de son EMA 20 jours à 1,1611, après les mouvements rapides qui ont suivi le rapport sur l’emploi. La paire se maintient aussi au-dessus du seuil psychologique de 1,1600, ce qui suggère que la baisse initiale liée au dollar ne s’est pas transformée en glissade durable.

Le momentum s’est renforcé avec le rebond. Le RSI(14) est remonté vers 66,7, au-dessus de sa moyenne mobile basée sur le RSI près de 51,5. Le RSI (Relative Strength Index, indicateur de force relative) mesure l’intensité du mouvement des prix sur une échelle de 0 à 100 : au-dessus de 50, le ton est plutôt haussier ; proche de 70, le marché peut être jugé “tendu” à court terme.

La zone technique immédiate se situe entre le support à 1,1611 et la résistance à 1,1620. Un passage durable au-dessus de 1,1620 pourrait rouvrir la voie vers 1,1630, puis vers le plus haut récent à 1,1641. Un retour sous l’EMA 20 jours affaiblirait le rebond et remettrait 1,1600 sous pression.

• Scénario haussier : l’EUR/USD tient au-dessus de l’EMA 20 jours autour de 1,1611 et franchit 1,1620. Cela confirmerait la poursuite du rebond post-NFP, avec 1,1630 puis 1,1641 comme prochaines zones à surveiller.
• Scénario baissier : l’EUR/USD repasse sous 1,1611 puis casse 1,1600. Cela signalerait un essoufflement du rebond et pourrait remettre au centre la zone 1,1590–1,1585.

Avertissement

Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’opinion de l’auteur au moment de la rédaction et ne constituent ni un conseil en investissement ni une recommandation officielle de VT Markets. Chacun doit réaliser sa propre analyse et gérer le risque.

Prochain catalyseur de marché

Le prochain test pour l’EUR/USD viendra de :

• l’indice PPI américain jeudi,
• la décision de la BCE le 10 septembre,
• l’indice CPI américain vendredi,
• la réunion de la Fed les 15-16 septembre.

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L’EUR/USD est une grande paire de devises, qui reflète la valeur de l’euro face au dollar. Un CFD EUR/USD (contrat sur différence : produit permettant de miser sur la hausse ou la baisse d’un prix, sans détenir l’actif) permet de se positionner sur les variations du taux de change sans acheter les devises.

La paire réagit particulièrement aux écarts d’anticipations de politique monétaire entre la Fed et la BCE, ainsi qu’à l’inflation, aux statistiques d’emploi, aux rendements obligataires (taux offerts par les obligations, souvent ceux des emprunts d’État) et au sentiment général sur le dollar.

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