Élection présidentielle américaine et Bourse : ce que dit l’histoire

Le lien entre l’élection américaine et la Bourse est réel, mais souvent exagéré. L’histoire montre que les actions américaines ont progressé la plupart des années électorales, et que les rendements à long terme dépendent bien davantage des bénéfices des entreprises, des taux d’intérêt et de l’économie que du parti vainqueur. Les élections provoquent surtout de brèves phases de volatilité (variations rapides des prix), des rotations sectorielles (déplacements des investisseurs d’un secteur à l’autre) et des mouvements marqués le jour des résultats.

Considérez une élection comme la météo et l’économie comme le climat. Une tempête le jour des résultats peut être spectaculaire, mais c’est le climat qui détermine la trajectoire du marché sur plusieurs années. L’objectif est d’informer, pas de conseiller.

À retenir

• Les années électorales sont souvent positives : le S&P 500 a progressé lors de cinq des six dernières années d’élection présidentielle, la crise financière de 2008 faisant exception.
• Le schéma du cycle : de 2001 à 2024, le S&P 500 a affiché en moyenne ses performances annuelles les plus faibles lors des années d’élections de mi-mandat et ses plus fortes lors de la première et de la troisième année d’un mandat présidentiel.
• Le jour des résultats peut être agité : le S&P 500 a reculé de 5,3% le lendemain de l’élection de 2008 et a progressé de 2,5% le lendemain de l’élection de 2024.
• Mi-mandat 2026 : le 4 novembre 2026, le Dow a gagné 3,03% à 53 356 points, sa meilleure séance post-mi-mandat en 44 ans, tandis que le S&P 500 a pris 1,59% à 7 689 points.
• Le parti est un indicateur peu fiable : les actions ont parfois monté et parfois baissé sous des présidents démocrates comme républicains, et une cohabitation (pouvoir partagé entre partis) a souvent été associée à de bons rendements.
• À garder en tête : les tendances passées ne sont pas des prévisions. Chaque élection se déroule dans un contexte économique différent.

Qu’est-ce que l’effet « élection américaine » sur la Bourse ?

L’effet « élection américaine » sur la Bourse décrit la façon dont les cours des actions ont tendance à évoluer avant, pendant et après les élections aux États-Unis. Il couvre trois éléments : la volatilité autour du vote, le schéma de long terme appelé cycle présidentiel, et les mouvements sectoriels liés aux changements de politique attendus.

Le S&P 500, un indice (panier d’actions) de 500 grandes entreprises américaines, est la référence la plus utilisée pour ce type d’analyse. Le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq Composite sont aussi très suivis, tout comme les marchés actions mondiaux qui prennent souvent leur direction de Wall Street. Un guide sur le trading des indices explique le fonctionnement de ces références.

Pourquoi les investisseurs du monde entier s’y intéressent

• Les entreprises américaines représentent la plus grande part de la capitalisation boursière mondiale (valeur totale des actions cotées).
• La politique américaine sur les impôts, les droits de douane (taxes à l’importation) et la réglementation influence les bénéfices des groupes internationaux.
• Les mouvements à Wall Street donnent souvent le ton en Asie et en Europe le lendemain.
• Les élections peuvent faire bouger le dollar et les rendements des bons du Trésor américain (taux des emprunts d’État), ce qui se répercute sur les prix des actifs dans le monde. Pour en savoir plus : comment les élections américaines influencent le dollar.

Impact d’une élection américaine sur la Bourse : les quatre principaux canaux

L’impact d’une élection américaine sur les cours passe par quelques canaux bien identifiés. Chacun peut agir dans un sens différent.

1. Incertitude et prime de volatilité

Les marchés détestent l’incertitude plus que n’importe quel résultat. Dans les semaines précédant un scrutin serré, les investisseurs réduisent souvent le risque, et les indicateurs de volatilité attendue montent. Une fois le résultat connu, cette prime d’incertitude peut disparaître vite, ce qui déclenche parfois un rebond de soulagement, quel que soit le vainqueur.

2. Politique budgétaire : impôts et dépenses

Le taux d’imposition des entreprises influence directement leurs profits. Anticiper des baisses d’impôts peut relever les prévisions de bénéfices, tandis que des hausses peuvent les réduire. De grands programmes de dépenses publiques peuvent doper la demande dans certains secteurs, comme les infrastructures ou la défense.

3. Commerce et réglementation

Les droits de douane affectent les entreprises qui importent des composants ou vendent à l’étranger. La réglementation compte surtout pour les banques, les producteurs d’énergie, les groupes de santé et les plateformes technologiques. Le résultat d’une élection peut changer les perspectives de chacun.

4. Taux d’intérêt et Réserve fédérale

Des politiques qui renforcent les anticipations d’inflation peuvent faire monter les rendements obligataires, ce qui peut peser sur la valorisation des actions, surtout celles de croissance (entreprises dont on attend des profits plus lointains). La Réserve fédérale (banque centrale américaine) est indépendante, mais ses décisions sur le taux des fonds fédéraux (taux directeur de référence aux États-Unis) s’ajustent à l’état de l’économie, que les politiques post-élection contribuent à façonner.

Historique boursier des années électorales : le recul nécessaire

L’historique boursier des années d’élection montre que les années d’élection présidentielle ont plus souvent été favorables aux actions américaines que défavorables.

Deux années sur sept ont été négatives, et dans les deux cas la cause était surtout ailleurs : l’éclatement de la bulle internet en 2000 et la crise financière mondiale en 2008. Lors des cinq autres années, l’indice a progressé, y compris en 2020, quand les marchés ont rebondi après la chute liée à la pandémie.

Conclusion : le contexte économique compte plus que l’élection. Une récession, une crise financière ou une variation marquée des taux peut effacer tout effet électoral.

Cycle électoral et Bourse : le schéma sur quatre ans

La théorie du cycle électoral, souvent appelée cycle présidentiel, avance que les actions américaines suivent un rythme approximatif sur quatre ans, lié à chaque mandat. Elle a été popularisée par Yale Hirsch, fondateur du Stock Trader’s Almanac.

À partir des performances annuelles du S&P 500 (prix) de 2001 à 2024, les moyennes sont les suivantes :

• Année 1, après l’élection : gain moyen de 14,9%
• Année 2, mi-mandat : baisse moyenne de 1,9%
• Année 3, avant l’élection : gain moyen de 13,7%
• Année 4, année électorale : gain moyen de 5,5%

Les années de mi-mandat ont souvent été les plus faibles, tandis que l’année qui suit un mi-mandat a souvent été robuste. Selon Hartford Funds, citant des données Morningstar, le S&P 500 affiche en moyenne un rendement de 15,17% l’année suivant les élections de mi-mandat depuis 1950, contre 7,30% les autres années.

La théorie, ses explications et ses limites sont détaillées dans le guide du cycle présidentiel et de la Bourse. Les années de mi-mandat ont aussi leur propre historique, présenté dans les années de mi-mandat et la Bourse.

Une année électorale type pour les marchés, mois par mois

Chaque année électorale est différente, mais les marchés traversent souvent une séquence familière. Connaître le calendrier aide à comprendre quand la volatilité se tend puis retombe.

Lors des années de mi-mandat, le calendrier se ressemble, mais l’enjeu principal est le contrôle du Congrès plutôt que la présidence. Les primaires pour la Chambre et le Sénat s’étalent au printemps et en été, et l’attention des marchés se concentre surtout sur les dernières semaines avant le vote de novembre.

Les semaines juste avant une élection ont souvent été heurtées. Les sondages se resserrent, les positions des investisseurs changent et tout le monde attend un signal clair. C’est une raison pour laquelle un rebond de soulagement peut survenir vite une fois le résultat connu, même si le vainqueur était anticipé.

Investisseurs de long terme vs traders de court terme : deux approches

Les élections n’affectent pas les acteurs de marché de la même façon. L’horizon d’investissement change les questions essentielles.

Investisseurs de long terme

• Se concentrent sur la croissance des bénéfices, la valorisation (prix par rapport aux profits) et le cycle économique sur plusieurs années.
• Considèrent souvent la volatilité électorale comme du bruit, car la tendance de long terme du S&P 500 a été haussière sous les deux partis.
• Peuvent ajuster l’exposition sectorielle si l’élection annonce un changement durable, par exemple de nouvelles règles sur l’énergie ou une réforme de la santé.

Traders de court terme

• Se focalisent sur la volatilité, les écarts d’ouverture (prix d’ouverture très différent de la clôture précédente) et la vitesse de réaction des marchés.
• Suivent de près les sondages, les marchés de prédiction (marchés qui « mettent un prix » sur un scénario) et le rythme d’arrivée des résultats.
• Interviennent souvent sur les indices, les secteurs ou les devises autour du jour des résultats, avec des outils comme les stop losses (ordres qui limitent la perte) pour gérer le risque.

Aucune approche n’est meilleure en soi. L’essentiel est de choisir la bonne grille de lecture et d’ajuster ses attentes. Un trader de court terme qui conserve une position pendant la nuit électorale est exposé au risque d’écart, tandis qu’un investisseur de long terme qui réagit à chaque titre peut se retrouver à trop trader.

Indicateurs souvent plus importants que l’élection

Les élections font la une, mais plusieurs indicateurs économiques ont souvent un impact plus fort et plus durable sur les actions.

• Bénéfices des entreprises : la progression des profits est le principal moteur de long terme des cours.
• Taux d’intérêt : la politique de la Fed et les rendements obligataires modifient la façon dont les investisseurs valorisent les profits futurs.
• Inflation : des données comme l’indice des prix à la consommation influencent les anticipations de taux et les coûts des entreprises.
• Emploi : les chiffres mensuels de l’emploi indiquent la santé du consommateur, moteur de l’activité américaine.
• Croissance : le produit intérieur brut mesure si l’économie accélère ou ralentit.
• Pétrole : le coût de l’énergie influence l’inflation, la consommation et les marges (profits) des entreprises.

Ces facteurs étaient visibles en novembre 2026. Le résultat du mi-mandat a compté, mais la baisse du pétrole et des rendements des Treasuries (taux des emprunts d’État américains) a largement contribué à la hausse des actions.

Que se passe-t-il le jour des résultats ?

Le jour des résultats provoque souvent les mouvements les plus marqués sur une seule séance. La direction dépend de la surprise par rapport aux attentes et de ce que cela implique pour la politique économique.

L’exemple de 2016 rappelle un point important : la nuit, les contrats à terme annonçaient une forte baisse, les résultats ayant surpris, mais le marché a ensuite inversé la tendance et terminé en hausse. Les premiers mouvements ne durent pas toujours.

Une analyse plus détaillée de l’évolution des actions dans les jours et semaines suivant chaque vote figure dans le guide des performances boursières après les élections américaines.

Mi-mandat 2026 : une étude de cas

Les élections de mi-mandat 2026, organisées le 3 novembre 2026, offrent un exemple récent de la façon dont les marchés interprètent un résultat électoral.

Les démocrates ont remporté le contrôle de la Chambre des représentants et du Sénat, créant une cohabitation avec un président républicain. Le lendemain, selon The Motley Fool :

• Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 3,03% à 53 356 points, sa meilleure séance post-mi-mandat en 44 ans
• Le S&P 500 a gagné 1,59% à 7 689 points
• Le Nasdaq Composite a pris 1,44% à 25 737 points
• L’immobilier a mené la hausse, tandis que l’énergie a sous-performé, les prix du pétrole ayant fortement reculé
• Le rendement du Treasury à 10 ans a baissé d’environ 6 points de base (0,06 point de pourcentage) à 4,89%
• L’or a gagné 3,38% à 4 073,70 dollars l’once

Pourquoi les marchés ont progressé

• L’incertitude électorale s’est dissipée rapidement.
• Les prix du pétrole ont chuté, les marchés réévaluant les perspectives du conflit américain avec l’Iran, ce qui a réduit les craintes d’inflation. Plus de détails dans le guide : comment les élections américaines influencent les prix du pétrole.
• Un Congrès divisé a réduit la probabilité de grands changements budgétaires et réglementaires.
• La baisse des coûts de l’énergie et du financement (emprunter moins cher) a été perçue comme favorable aux ménages et aux entreprises.

Il faut aussi noter que le contexte restait risqué, avec une inflation persistante, des interrogations sur les dépenses en infrastructures pour l’intelligence artificielle et des incertitudes sur la politique de la Fed.

Le parti vainqueur est-il déterminant ?

C’est l’une des questions les plus fréquentes, et l’histoire apporte une réponse moins spectaculaire qu’on ne l’imagine. Les actions américaines ont connu des années fortes et des années faibles sous les deux partis.

• Années fortes sous des présidents républicains : 2003 (+26,4%), 2017 (+19,4%) et 2019 (+28,9%).
• Années fortes sous des présidents démocrates : 2013 (+29,6%), 2021 (+26,9%) et 2023 (+24,2%).
• Années faibles sous les deux : 2002 (-23,4%) sous un président républicain et 2022 (-19,4%) sous un président démocrate.

Les marchés s’intéressent souvent davantage à l’équilibre des pouvoirs qu’au parti. La cohabitation, quand un parti contrôle la Maison-Blanche et l’autre au moins une chambre du Congrès, limite les réformes d’ampleur. Beaucoup d’investisseurs voient cette stabilité comme un point positif, comme l’a montré la réaction de 2026.

Comment les élections américaines influencent les secteurs

L’indice global évolue souvent de façon modérée, mais certains secteurs peuvent bouger fortement quand le marché intègre des changements de politique.

Les mouvements sectoriels peuvent s’inverser rapidement quand les détails des mesures apparaissent. Un secteur en hausse la nuit des élections peut rendre ses gains si la loi attendue est bloquée. Trader des entreprises via des CFD sur actions (contrats répliquant le mouvement du prix sans détenir l’action) permet de se positionner sur ces variations, avec les mêmes risques de levier (emprunt pour augmenter l’exposition) que tout CFD.

Comment l’élection américaine influence les Bourses mondiales

La réaction de Wall Street se propage souvent au reste du monde en quelques heures.

• Asie : les marchés japonais, sud-coréen, taïwanais et hongkongais cotent pendant l’arrivée des résultats, et réagissent souvent en premier. Les marchés très exportateurs sont sensibles à la politique américaine de droits de douane.
• Europe : les indices européens ouvrent quand les résultats sont plus clairs. Les constructeurs automobiles, le luxe et les industriels exportateurs réagissent souvent aux anticipations commerciales.
• Pays émergents : un dollar plus fort après une élection peut peser sur les actions et obligations émergentes, tandis qu’un dollar plus faible peut les soutenir.
• Marchés liés aux matières premières : les places boursières avec un poids important de l’énergie ou des mines peuvent réagir aux mouvements sur le pétrole et les métaux.

Les résultats affectent aussi les valeurs refuges. L’or, souvent considéré comme une valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude), a fortement progressé après le mi-mandat 2026, le dollar s’étant affaibli.

Idées reçues fréquentes sur élections et Bourse

« Le marché baisse toujours si mon candidat perd »

Les préférences politiques personnelles guident mal la Bourse. Les marchés réagissent aux politiques attendues, aux bénéfices et aux taux d’intérêt, pas aux convictions partisanes.

« Les actions s’effondrent toujours les années d’élection »

Les chiffres ne le confirment pas. Le S&P 500 a progressé lors de cinq des sept années d’élection présidentielle entre 2000 et 2024, et les deux baisses étaient liées à des crises plus larges.

« Sortir du marché jusqu’après l’élection est plus prudent »

Rester à l’écart peut faire manquer des rebonds rapides, comme le retournement de 2016 ou la forte semaine électorale de 2020. Caler ses décisions sur une élection est difficile, et rater des séances de reprise peut compter autant qu’éviter des baisses.

« Le cycle électoral garantit des gains »

Le cycle présidentiel décrit des moyennes historiques, pas des certitudes. Certaines années s’écartent fortement de la moyenne, comme 2008 et 2022.

Précautions à prendre autour des élections américaines

Les périodes électorales peuvent offrir des opportunités, mais exigent davantage de prudence.

• La volatilité peut bondir. Des variations de 2% à 5% sur une séance sont possibles autour des résultats.
• Écarts d’ouverture. Les résultats tombent souvent après la clôture américaine, et l’ouverture peut se faire très loin du dernier prix.
• Renversements sectoriels. Les gagnants de la nuit des élections peuvent reperdre du terrain quand les mesures concrètes se précisent.
• Les données économiques restent décisives. Des publications comme les emplois non agricoles (statistique mensuelle de l’emploi aux États-Unis, hors secteur agricole) et l’indice des prix à la consommation (CPI) peuvent l’emporter sur l’élection en quelques semaines.
• Le levier amplifie gains et pertes. Des marchés rapides peuvent déclencher un appel de marge (demande de fonds supplémentaires si la position perd trop), d’où l’importance de la taille de position et d’un plan stop loss et take profit (ordre pour limiter la perte / prendre les gains).
• Connaître ses protections. Comprendre la protection contre le solde négatif (empêche, selon les conditions, de devoir plus que le capital déposé) est utile avant un événement majeur.

Un contrat sur différence (CFD) permet de spéculer sur la hausse ou la baisse d’un indice ou d’une action sans détenir l’actif sous-jacent (l’actif réel). Un guide sur le trading de CFD explique le fonctionnement de ces contrats.

Que surveiller avant la prochaine élection américaine

La prochaine élection présidentielle américaine aura lieu le 7 novembre 2028. Le calendrier complet figure dans le guide sur l’élection américaine.

Thèmes clés pour les marchés actions d’ici là :

• Année 3 du cycle : 2027 est une année pré-électorale, historiquement l’une des plus favorables du cycle, sans garantie
• Cohabitation : la manière dont un Congrès démocrate et une Maison-Blanche républicaine géreront le budget, le plafond de la dette (limite légale d’endettement fédéral) et le commerce
• Politique de la Fed : la question d’une nouvelle hausse des taux après celle de septembre 2026
• Pétrole et géopolitique : le conflit impliquant l’Iran et ses effets sur l’inflation et les coûts des entreprises
• Bénéfices et dépenses technologiques : profits des entreprises et investissements dans l’intelligence artificielle

Trader des indices boursiers mondiaux avec VT Markets

Si vous souhaitez suivre en direct la réaction des marchés à l’élection américaine, VT Markets donne accès à des outils et des plateformes. Vous pouvez trader via MetaTrader 4 (MT4) et MetaTrader 5 (MT5), conçues pour la rapidité, la fiabilité et l’analyse graphique (lecture des courbes de prix), utile lorsque les résultats tombent et que des indices comme le S&P 500, le Dow et le Nasdaq bougent vite.

Débutant ? Entraînez-vous avec des fonds virtuels sur un compte démo VT Markets avant d’engager du capital réel, afin de voir comment les indices et les actions réagissent. Le levier amplifie les pertes comme les gains.

Questions fréquentes

Comment l’élection américaine influence-t-elle la Bourse ?

L’élection américaine influence la Bourse via l’incertitude, les changements attendus sur les impôts, le commerce et la réglementation, ainsi que les perspectives de taux d’intérêt. La volatilité augmente souvent avant le vote et peut retomber une fois le résultat connu. À long terme, les bénéfices et l’économie comptent généralement plus que l’élection.

Les actions montent-elles ou baissent-elles les années d’élection ?

Historiquement, les actions américaines ont plus souvent progressé que reculé lors des années d’élection présidentielle. Le S&P 500 a gagné lors de cinq des sept années électorales entre 2000 et 2024. Les deux baisses, en 2000 et 2008, étaient dues au krach internet et à la crise financière mondiale.

La Bourse se porte-t-elle mieux sous les démocrates ou les républicains ?

L’histoire montre des années fortes et faibles sous les deux partis, et l’écart s’explique le plus souvent par l’économie, les taux et les événements mondiaux, davantage que par l’étiquette politique. Beaucoup d’investisseurs regardent surtout l’équilibre des pouvoirs, car une cohabitation rend les changements majeurs moins probables.

Qu’est-il arrivé à la Bourse après le mi-mandat 2026 ?

Les actions américaines ont bondi le 4 novembre 2026 après la victoire des démocrates au Congrès. Le Dow a gagné 3,03% à 53 356 points, sa meilleure séance post-mi-mandat en 44 ans, le S&P 500 a pris 1,59% et le Nasdaq 1,44%, aidés par la baisse du pétrole et la réduction de l’incertitude électorale.

Sources

• The Motley Fool, Stock Market Today, Nov. 4: Dow surges 3% in biggest post-midterm rally in 44 years, 4 novembre 2026
• Hartford Funds, 2027 pourrait être une bonne année pour les actions
• Al Jazeera, Les démocrates prennent le contrôle de la Chambre et du Sénat : points clés des élections de mi-mandat, 4 novembre 2026
• The National, Le Brent glisse à 94 USD sur l’incertitude liée à l’Iran après le mi-mandat américain, 4 novembre 2026

Avertissement sur les risques : le trading de contrats sur différence (CFD) comporte un niveau de risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. L’utilisation de l’effet de levier peut amplifier fortement les gains et les pertes et entraîner des pertes supérieures à votre investissement initial. Avant de trader des CFD, assurez-vous de bien comprendre les risques, évaluez vos objectifs d’investissement, votre situation financière et votre niveau d’expérience, et demandez un avis indépendant si nécessaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Veuillez consulter nos documents juridiques pour une présentation complète des risques liés au trading de CFD.