Dollar australien à des extrêmes historiques du COT et implications
Le 43e rapport Commitments of Traders (COT) de 2026 montre le dollar australien à un extrême historique du COT en positions nettes, à la fois chez les Large Speculators et chez les Commercials — une convergence peu courante entre ces deux groupes. Ce mouvement intervient après que la devise s’est déjà appréciée plus tôt en 2026, et les données de positionnement donnent à voir une hausse déjà bien engagée, susceptible de se prolonger à moyen et long termes. Le rapport considère ces records comme des marqueurs de conditions de marché inhabituelles plutôt que comme des outils de « timing » précis, laissant la place à des phases de consolidation ou à des évolutions heurtées même lorsque le positionnement demeure étiré.
Lectures inhabituelles sur le gaz naturel, la livre sterling et le cuivre
Le gaz naturel affiche également une lecture rare, avec des Large Speculators à un extrême COT sur 348 rapports remontant à environ 2020 — soit il y a près de six ans et demi —, un signal qualifié de haussier sur un horizon plus long sans pour autant confirmer la mise en place d’un point bas. La livre sterling enregistre une variation de 21% des positions nettes des Commercials, générant un signal de retournement baissier à court terme, alors même que l’analyse des extrêmes COT sur cinq ans suggère un environnement de fond haussier à plus long terme. Le cuivre, de son côté, affiche une variation de 22% des positions nettes des Commercials, suggérant un raffermissement à court terme ; mais il a récemment atteint un extrême COT historique, cohérent avec un risque baissier à moyen-long terme, soulignant la nécessité de distinguer les signaux de variation des extrêmes historiques.
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