L’or et le cuivre entrent dans une phase décisive après avoir atteint des objectifs techniques étroitement surveillés. Sur l’or, la séance américaine de jeudi a touché l’objectif baissier vers 4080, puis a testé la ligne du biseau descendant autour de 4050 à l’intérieur de la zone de support 4036–4060. Vendredi, l’ouverture s’est faite sur un gap baissier à 4040–4060, avant un repli jusqu’à 4001,10, mettant sous pression le seuil psychologique des 4000, en confluence avec une ligne de support hebdomadaire ascendante. Le nouveau gap baissier se superpose largement au gap haussier du 30 juillet à 4036–4060, transformant cet ancien support en résistance de court terme ; le plus haut de vendredi à 4047,57 est entré dans le gap sans parvenir à en rejoindre la borne supérieure. Une clôture journalière sous 4036 confirmerait la fermeture du gap de juillet, tandis qu’une clôture au-dessus de 4060 fermerait le gap de vendredi ; sur le graphique hebdomadaire, la fermeture complète du gap haussier 4098–4135 nécessite une clôture hebdomadaire sous 4098.
Le cuivre a atteint sa projection ABC puis a rebondi vers une zone de résistance. Après une baisse vers le retracement de Fibonacci 50% proche de 641,03, le point bas de vendredi à 637,23 s’est situé à 0,23 de l’objectif C = A proche de 637 avant un rebond à 647,58 et un sommet à 649,98, à seulement 0,02 de 650, près de la limite du biseau ascendant hebdomadaire et d’un ancien support de consolidation cassé. Les acheteurs doivent reprendre 650 puis la ligne de tendance haussière rompue vers 656 ; en cas d’échec, combiné à une cassure hebdomadaire confirmée du biseau, l’attention se reporte sur 625–629, où 629 coïncide avec une projection de consolidation d’octobre et le retracement hebdomadaire 61,8% proche de 629,35. Ailleurs, le dollar américain a brièvement comblé deux gaps baissiers avant de refluer, l’argent s’est rapproché de 5340 tandis qu’un nouveau gap baissier se formait, le platine s’est approché de son plus bas de juillet, et le palladium a testé une borne clé d’un canal hebdomadaire.
Niveaux techniques et gaps structurels
Nous devons privilégier les cours de clôture journaliers et hebdomadaires plutôt que de courir après le momentum immédiat, maintenant que nos principaux objectifs baissiers ont été atteints. Sur l’or, le test appuyé du seuil psychologique majeur des 4000 et le gap superposé entre 4036 et 4060 détermineront notre prochain mouvement. Historiquement, les grands niveaux « ronds » déclenchent des volumes et une volatilité significatifs ; nous avons donc besoin d’une clôture journalière sous 4036 pour valider une poursuite de la baisse, ou au-dessus de 4060 pour signaler un redressement.
Les données de marché montrent que les gaps non comblés sur les contrats à terme de matières premières très liquides présentent une probabilité d’environ 70% à 75% d’être comblés avant qu’une tendance de long terme ne reprenne. Nous surveillons également le graphique hebdomadaire plus large, où une clôture sous 4098 confirme la fermeture intégrale d’un gap hebdomadaire antérieur. Tant que les signaux macroéconomiques — tels que la demande des banques centrales et les anticipations de taux — ne se préciseront pas, il est essentiel de maîtriser l’effet de levier autour de ces niveaux précis.
Sur le cuivre, le prix a bien atteint notre objectif projeté C = A proche de 637 avant d’enclencher un rebond rapide vers 650. Il faut maintenant voir si les acheteurs peuvent repasser au-dessus de la zone de résistance 650–656, qui correspond à une ligne de tendance haussière cassée. L’historique des configurations graphiques indique que les rebonds avortés sur un support de biseau rompu ne parviennent à préserver leurs gains près de 60% du temps, ce qui en fait un test crucial pour les intervenants sur produits dérivés.
Si les vendeurs rejettent le rebond vers 650 et confirment une cassure hebdomadaire du biseau, il faut anticiper un repli vers la zone 625–629. Cette zone cible inférieure aligne la projection d’une ancienne figure de consolidation avec la ligne de retracement hebdomadaire de Fibonacci à 61,8%. Attendre une clôture hebdomadaire confirmée permet d’éviter de se faire piéger par d’éventuels faux signaux haussiers ou baissiers.
Développements déterminants inter-actifs
Nous observons des points de bascule structurels similaires sur des classes d’actifs connexes comme l’argent, le platine, le palladium et le dollar américain. L’argent se rapproche de son objectif baissier à 5340, tandis que le platine teste un potentiel double creux près de son plus bas de juillet et que le palladium appuie sur le support d’un canal hebdomadaire. Comme les fluctuations de change influencent directement la formation des prix des matières premières, l’incapacité du dollar américain à conserver ses récents gains liés aux gaps renforce la nécessité de prudence.
Dans les semaines à venir, les opérateurs sur produits dérivés devraient s’abstenir de supposer que l’atteinte d’un objectif garantit automatiquement un retournement ou une poursuite immédiate de tendance. Il faut laisser les clôtures quotidiennes et hebdomadaires valider quelles frontières techniques tiennent et lesquelles cèdent avant de réallouer du capital. Souvent, maintenir une liste de surveillance disciplinée et rester neutre en exposition pendant les tests structurels offre les meilleurs résultats à long terme.
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