L’indice Dollar a reculé après des informations selon lesquelles Washington et Téhéran auraient obtenu un accord de principe pour un compromis négocié avec la médiation du Qatar et du Pakistan, touchant son plus bas niveau depuis le 1er octobre. Il a glissé d’environ 101,75 à près de 101,65, puis juste au-dessus de 101,50 après que la chaîne israélienne Channel 12 a détaillé des termes, avant de rebondir vers 101,70 lorsqu’un diplomate impliqué a affirmé que les allégations selon lesquelles un accord serait imminent sont fausses. Le pétrole a baissé sur ces titres, soutenant l’euro — qui représente plus de la moitié du poids de l’indice — et le mouvement s’est répercuté sur les anticipations de taux après que le secrétaire au Trésor, Bessent, a lié des taux américains plus élevés à un choc énergétique.
Les statistiques immobilières américaines sont ressorties faibles : les mises en chantier ont reculé à 1,221 million en septembre contre 1,3 million attendu, tandis que les ventes de logements en attente ont chuté de 7,3% à un plus bas record, contre un repli anticipé de 0,5%. L’indice a progressé sur les deux bougies suivant les publications. Les responsables de la Fed observent une période de réserve avant la réunion du FOMC des 27-28 octobre ; un sondage auprès de 100 économistes montre que 94 anticipent un statu quo des taux à 3,75%-4,00% en octobre, et que les 100 tablent sur une hausse en décembre, même si 6 envisagent un mouvement dès octobre. Sur le plan technique, l’indice a retracé environ un tiers de la hausse allant de 98,60 le 9 septembre à un peu moins de 103,00 le 14 octobre, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours se situant juste sous 101,00.
Volatilité des gros titres et stratégies de trading à court terme
Nous suivons de près l’indice du dollar américain alors que la volatilité liée aux gros titres s’intensifie autour des informations en provenance du Moyen-Orient. Avec un indice oscillant entre 101,50 et 101,70, il faut s’attendre à des à-coups à court terme plutôt qu’à une tendance nette tant que les informations diplomatiques ne sont pas confirmées. Les traders pourraient envisager d’utiliser des ordres stop-loss serrés sur les positions dollar de court terme, ou de recourir à des stratégies options afin de gérer des variations de prix soudaines.
Nous devons également nous préparer aux prochaines publications macroéconomiques américaines, d’autant que le secteur immobilier montre de fortes fissures. Les ventes de logements en attente se sont récemment effondrées de 7,3%, un signal qui, historiquement, traduit un refroidissement de la dynamique économique et affaiblit l’argumentaire en faveur d’un resserrement monétaire agressif. Avec les inscriptions hebdomadaires au chômage jeudi et les PMI « flash » vendredi à l’agenda, il convient de se positionner face à un risque de baisse des rendements américains si ces indicateurs confirment un ralentissement de l’activité.
Anticipations de politique monétaire de la Fed et perspective technique
Alors que la Réserve fédérale est actuellement en période de réserve avant la décision des 27-28 octobre, les anticipations de marché seront guidées uniquement par les publications de données et les évolutions géopolitiques. Le consensus indique que 94 des 100 économistes interrogés anticipent un maintien des taux à 3,75%-4,00% ce mois-ci, tout en intégrant une hausse potentielle en décembre. Nous devons rester prudents avant de prendre des paris directionnels importants avant le communiqué officiel sur les taux le 28 octobre.
D’un point de vue technique, l’indice dollar a reperdu environ un tiers de son rallye depuis le point bas de septembre à 98,60 jusqu’au pic de la mi-octobre autour de 103,00. Nous surveillons un support clé à proximité de la moyenne mobile exponentielle à 50 jours, autour de 101,00. Si les cours cassent sous ce niveau, nous pourrions rechercher des opportunités de vente sur les principales paires de devises comme l’euro, qui représente plus de 57% de la pondération de l’indice dollar.
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