L’EUR/USD a reculé de près de 0,50% mercredi, après la publication de données d’inflation américaine plus élevées que prévu, qui a propulsé le dollar à de nouveaux plus hauts depuis le début de l’année au-dessus de 102,50 et a renforcé les anticipations d’un durcissement supplémentaire de la Réserve fédérale. La paire évoluait récemment autour de 1,1145 après avoir touché 1,1113 en séance, son plus bas niveau depuis mai 2025. La courbe de probabilité CME FedWatch a nettement bougé : la probabilité implicite d’une hausse de taux lors de la réunion des 27-28 octobre est montée à 43% contre 22% avant la publication, tandis que les chances d’un relèvement en décembre étaient proches de 95%. TD Securities prévoit désormais une hausse de 0,36% m/m du PCE core.
L’euro a également subi la pression liée au contexte budgétaire et politique en France. Sur le plan technique, la paire est sous pression vendeuse continue depuis la mi-août après un échec sous 1,1700, et elle est passée sous des moyennes mobiles simples clés, avec la 50 jours à 1,1481, la 100 jours à 1,1479 et la 200 jours à 1,1588, toutes au-dessus du spot. Les indicateurs de momentum restent baissiers : le RSI se situe autour de 26, le MACD est en territoire négatif et l’ADX remonte vers 53. Des résistances sont identifiées à 1,1200 et 1,1350, puis 1,1483-1,1489 et 1,1591 ; les supports débutent à 1,1150, avec 1,1000 en dessous.
Se positionner pour une poursuite de la baisse sur l’EUR/USD
Nous devrions nous positionner en vue d’une pression baissière persistante sur l’EUR/USD au cours des prochaines semaines, à mesure que le marché renforce le scénario de hausses de taux de la Réserve fédérale. Alors que les marchés à terme intègrent désormais une probabilité de 43% d’un relèvement lors de la réunion des 27-28 octobre et près de 95% pour décembre, une exposition vendeuse via options — en particulier des options de vente (puts) — demeure la stratégie la plus attractive. Acheter une protection à la baisse alors que la volatilité implicite reste élevée nous permet de tirer parti d’un mouvement prolongé vers le seuil psychologique de 1,1000.
Étant donné que la paire se traite sous des moyennes mobiles clés, notamment les lignes 50 jours et 200 jours, les tentatives de rebond devraient se heurter à des ventes agressives. Historiquement, lorsque l’Average Directional Index dépasse 50 alors que le RSI reste sous 30, les paires de devises connaissent souvent une brève phase de consolidation avant de reprendre leur tendance principale. Nous pouvons envisager de vendre des options d’achat (calls) de court terme à proximité de la résistance immédiate autour de 1,1200 afin de financer des positions longues en puts visant des niveaux sous 1,1100.
Gestion du risque et rôle de la divergence de politique monétaire
Au-delà de la solidité des données économiques américaines et de la persistance de l’inflation PCE core, l’incertitude politique et budgétaire en France continue de peser lourdement sur l’euro. Les anticipations de politique monétaire de la Banque centrale européenne se découplent de celles de la Fed, créant un différentiel de taux qui s’élargit en faveur du dollar. Nous recommandons de maintenir un cadre strict de gestion du risque, avec des ordres stop-loss placés juste au-dessus de la zone de résistance à 1,1350 en cas de rebonds liés à des rachats de positions vendeuses.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
