Marché de l’or sous pression alors que les rendements remontent
L’or a prolongé ses pertes alors que les rendements des bons du Trésor américain ont repris leur hausse, pénalisant ce métal sans rendement, même si le dollar américain s’est assoupli à l’approche des données d’inflation. Le XAU/USD s’échangeait à 4 157 $, en baisse de 0,37 %, après avoir une nouvelle fois échoué à se maintenir au-dessus de 4 200 $ et glissé vers un nouveau plus bas hebdomadaire à 4 150 $. Le rendement du 10 ans américain a progressé de 6 points de base à 5,223 % tandis que les prix de l’énergie avançaient, le WTI gagnant plus de 1 % à 94,20 $ ; à l’inverse, l’indice du dollar reculait de plus de 0,32 % à 102,24, alors que sa corrélation habituelle avec le pétrole s’est affaiblie. Les statistiques américaines ont été mitigées : la moyenne sur quatre semaines de l’ADP Employment Change a ralenti de 25,25 k à 24,75 k, tandis que la variation des ventes de logements existants a augmenté de 1,5 % sur un mois, effaçant le -3,2 % d’août, et le niveau des ventes a légèrement progressé de 3,93 millions à 3,99 millions.
Risques géopolitiques et activité des banques centrales
Les risques géopolitiques sont restés concentrés sur le détroit d’Ormuz, le trafic maritime étant estimé proche de 80 % de ses niveaux d’avant-guerre, tandis que les commentaires américains et de la Fed ont maintenu l’attention des marchés sur la persistance de l’inflation. Les prix des dérivés laissaient entrevoir une probabilité de 23 % d’une hausse de 25 points de base de la Fed lors de la réunion des 27–28 octobre. L’attention se porte désormais sur le CPI de mercredi, le PPI de jeudi et les déclarations du président de la Fed, Kevin Warsh. Sur le plan technique, le RSI est resté sous 50, avec un support à 4 150 $ puis 4 100 $, suivis de 4 050 $ et du point bas du cycle du 29 juillet à 3 996 $, proche de 4 000 $ ; la résistance se situe à 4 200 $, puis sur la moyenne mobile à 100 jours (SMA) à 4 252 $, la SMA à 50 jours à 4 339 $ et 4 500 $, avant la SMA à 200 jours à 4 522 $. Les banques centrales demeurent des détenteurs clés, ayant ajouté 1 136 tonnes — pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars — en 2022.
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