Le contexte fondamental de l’or demeure contrasté au 12 octobre 2026, le XAU/USD bénéficiant d’un soutien modéré lié à l’affaiblissement du dollar américain, aux incertitudes géopolitiques et aux anticipations entourant la politique de la Réserve fédérale. Les prix de marché intègrent une probabilité de 17 % d’une hausse des taux de la Fed en octobre, tandis que celle-ci est estimée à 86 % d’ici décembre. Le World Gold Council indique que les ETF adossés à l’or ont enregistré 10 Md$ d’entrées en septembre et, sur la période juillet-septembre, les flux entrants ont atteint un record de 31 Md$. Les encours totaux ont grimpé à un niveau inédit de 4 256 tonnes, sur fond de poursuite des achats des banques centrales et d’efforts de diversification des réserves visant à réduire la dépendance au dollar américain.
Sur le plan technique, le graphique H4 met en évidence une vague corrective haussière à l’intérieur d’une tendance baissière de moyen terme, le rebond ayant atteint 4 217 $ avant un repli et une consolidation. Un nouveau reflux vers 4 160–4 150 $ est identifié comme la zone de support la plus proche, tandis que la résistance se situe à 4 234 $, puis 4 255 $ si la reprise se prolonge. Le scénario baissier de moyen terme continue de viser 4 093 $ puis 4 027 $. En H1, la cassure au-dessus de 4 141 $ a précédé un mouvement jusqu’à 4 217 $, mais la dynamique s’est ensuite essoufflée ; le support à 4 146 $ est au centre de l’attention, avec 4 067 $ et 4 027 $ en dessous en cas de rupture.
Perspectives stratégiques et demande institutionnelle
Nous suggérons aux intervenants sur dérivés de se préparer à une volatilité bilatérale de l’or dans les prochaines semaines, alors qu’une demande institutionnelle robuste se heurte à des anticipations agressives concernant la Réserve fédérale. À très court terme, il conviendra de surveiller la zone de support clé comprise entre 4 150 $ et 4 160 $ afin de détecter des signes de stabilisation avant d’envisager des positions longues tactiques. Le maintien de cette zone pourrait ouvrir la voie à un mouvement de reprise en direction de la résistance à 4 217 $.
Si les acheteurs parviennent à franchir la barrière des 4 217 $, il faudra anticiper une extension de la dynamique haussière vers 4 234 $ et potentiellement 4 255 $. La demande record, illustrée par 31 Md$ d’entrées dans les ETF au troisième trimestre et des avoirs mondiaux atteignant 4 256 tonnes, montre que les investisseurs institutionnels renforcent activement leurs positions défensives. Historiquement, des afflux massifs vers les fonds combinés à des achats des banques centrales tendent à amortir l’or face à des phases de baisse marquée en période d’incertitude géopolitique.
Prudence de trading et considérations tactiques
Cependant, la prudence reste de mise, car la tendance générale de moyen terme demeure favorable aux vendeurs. Si l’action des prix enfonce nettement le support à 4 146 $, nous recommandons de déplacer l’attention vers des opportunités vendeuses, avec des objectifs à 4 093 $, 4 067 $ et 4 027 $. Les prix de marché reflètent actuellement une probabilité de 86 % d’une hausse des taux de la Fed d’ici décembre, ce qui pourrait raviver la vigueur du dollar et peser sur les actifs ne délivrant pas de rendement.
Pour l’exécution des opérations, des indicateurs de court terme tels que l’oscillateur stochastique horaire confirment qu’un repli localisé est en cours. Nous conseillons d’attendre une consolidation des cours au-delà de 4 146 $ ou de 4 217 $ avant de prendre des paris de rupture plus importants, à l’approche de données cruciales sur l’inflation américaine. Le resserrement des stop-loss et l’ajustement des tailles de position aideront à traverser des mouvements de prix brusques dans ce contexte macroéconomique très évolutif.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
