Points clés
- Le compte rendu (« minutes ») de la réunion du FOMC (comité de politique monétaire de la Fed) des 15–16 septembre montre que les responsables ont approuvé une hausse des taux de 25 points de base (soit 0,25 point), portant la fourchette cible à 3,75%–4,00%.
- Les responsables restent préoccupés par une inflation qui dure et n’excluent pas de nouvelles hausses de taux.
- Les traders suivent aussi l’euro et le yen, car ces grandes devises influencent fortement le dollar.
- L’USDX (indice du dollar américain face à un panier de devises) se replie à 101,986, signe d’un essoufflement à très court terme.
- La zone 102,000 devient clé : les traders surveillent un retour au-dessus de ce seuil psychologique (niveau rond souvent très suivi) ou une extension du repli vers 101,980.
Mouvement de marché
L’indice du dollar est resté proche de son plus haut de 18 mois jeudi, soutenu par l’idée que la Réserve fédérale (Fed) pourrait maintenir une politique monétaire restrictive (des taux élevés pour freiner l’économie et l’inflation) plus longtemps.
L’indice a gagné environ 0,3% mercredi, vers 102,23, après la publication des minutes du FOMC. Le document montre que les responsables restent inquiets de l’inflation et jugent possible qu’une hausse supplémentaire des taux soit nécessaire.
L’USDX a d’abord évolué entre 102,010 et 102,025 avant de reculer vers 101,990. Les acheteurs ont ensuite porté l’indice vers un sommet local proche de 102,038. Le rebond a été bref : l’USDX a perdu de l’élan et est passé sous sa moyenne mobile à 9 périodes (moyenne des 9 dernières valeurs, souvent utilisée pour lire la tendance de court terme). Une seconde tentative vers 102,030 a aussi échoué, suivie d’un nouveau repli vers 101,986.
Ce que les traders surveillent
Le dollar reste au centre de l’attention alors que les investisseurs évaluent si la Fed relèvera encore ses taux avant la fin de l’année. Les minutes de la réunion du FOMC des 15–16 septembre indiquent une hausse de 25 points de base (0,25 point), portant la cible à 3,75%–4,00%. Les responsables continuent de voir l’inflation comme le principal risque, certains estimant que le niveau actuel des taux pourrait ne pas suffire à ralentir l’activité.
Les marchés n’anticipent toutefois pas une hausse immédiate. La courbe des contrats à terme (« futures », des contrats qui reflètent les attentes de marché) suggère environ 19% de probabilité d’une hausse lors de la réunion d’octobre, ce qui indique qu’une pause est privilégiée avant un possible durcissement en décembre. Les traders surveillent aussi l’euro et le yen : un rebond de l’une de ces devises pourrait accentuer la pression baissière sur l’indice.
Niveaux techniques à surveiller
| Niveau | Zone | Intérêt technique |
| 102,040–102,051 | Résistance majeure | Zone de sommet local et plus haut visible de la séance |
| 102,020–102,030 | Résistance secondaire | Zone de rebonds intrajournaliers répétés puis de rejet (retour des vendeurs) |
| 102,000 | Résistance immédiate | Seuil psychologique, proche de la moyenne mobile à 9 périodes |
| 101,990 | Premier support | Zone d’achats observée plus tôt dans la séance |
| 101,980–101,981 | Support clé | Limite basse du graphique et plus bas visible de la séance |
Le défi pour l’USDX est de repasser au-dessus de 102,000, désormais une résistance après la cassure. Un maintien au-dessus de ce niveau pourrait permettre un test de 102,020–102,030, où les rebonds précédents ont buté sur des ventes.
À la baisse, 101,990 est la première zone à surveiller, même si le cours est déjà passé légèrement dessous. Une cassure nette sous 101,980–101,981 confirmerait une faiblesse plus marquée sous la zone intrajournalière affichée.
Scénarios haussier et baissier
| Scénario | Confirmation | Mouvement possible |
| Haussier | Cassure et maintien au-dessus de 102,000 | Rebond vers 102,020–102,030, puis 102,040 |
| Rebond technique | Les acheteurs défendent 101,980–101,990 | Reprise de court terme vers 102,000 |
| Baissier | Cassure durable sous 101,980 | Pression vendeuse accrue et prolongation du repli sous la zone visible |
Le scénario haussier suppose un retour au-dessus de 102,000 et au-dessus de la moyenne mobile à 9 périodes. Une reprise confirmée, surtout avec davantage d’achats, indiquerait que le repli actuel est temporaire plutôt qu’un mouvement plus profond.
Le scénario baissier prend forme si l’USDX passe sous 101,980 et y reste. Une évolution sous la moyenne mobile orientée à la baisse, avec des sommets de plus en plus bas et des ventes plus fortes, renforcerait l’hypothèse d’une poursuite du repli en séance.
Avertissement
Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’analyse de l’auteur au moment de la rédaction. Ils ne constituent pas un conseil en investissement ni une recommandation officielle de VT Markets. À chacun de faire sa propre analyse et de gérer le risque.
Prévision USDX : la suite
L’USDX pourrait subir davantage de pression vendeuse si les prochaines statistiques américaines laissent penser que l’inflation ralentit ou que la croissance s’essouffle plus vite que prévu. Une inflation plus faible et des chiffres de l’emploi moins solides réduiraient les attentes de hausse des taux, et donc l’avantage du dollar lié aux taux. Un euro ou un yen plus forts pourrait aussi peser sur l’indice.
À l’inverse, l’USDX pourrait se reprendre si les données d’inflation confirment les craintes de la Fed sur les prix. Des coûts de l’énergie plus élevés, une consommation robuste et des rendements des bons du Trésor (« Treasury yields », les taux d’intérêt servis par la dette américaine) élevés peuvent soutenir l’idée de taux américains plus élevés plus longtemps. Des déclarations plus restrictives (« hawkish », en faveur de taux plus élevés) de responsables de la Fed pourraient aussi aider, surtout si le marché augmente la probabilité d’une hausse en décembre.
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L’USDX mesure la performance du dollar face à un panier de grandes devises, et sert d’indicateur du sentiment sur le marché des changes mondial.
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FAQ
Pourquoi l’indice du dollar est-il proche d’un plus haut de 18 mois ?
Le dollar est soutenu par l’idée que la Fed maintiendra des taux relativement élevés pour combattre une inflation persistante. Des minutes du FOMC jugées « restrictives » et des rendements des bons du Trésor élevés ont renforcé la demande de dollars.
L’USDX est-il haussier ou baissier en ce moment ?
Le graphique en 1 minute suggère une dynamique baissière à très court terme, avec un USDX autour de 101,986 sous sa moyenne mobile à 9 périodes. Le contexte global reste toutefois soutenu par les attentes d’une politique monétaire restrictive.
Quel est le prochain niveau de résistance pour l’USDX ?
La résistance immédiate se situe à 102,000. Un maintien au-dessus de ce seuil peut ouvrir la voie à 102,020–102,030, puis 102,040.
Que se passe-t-il si l’USDX passe sous 101,980 ?
Une cassure durable sous 101,980 peut signaler une pression vendeuse accrue à court terme. Les traders surveillent alors les réactions de prix et des horizons de temps plus longs pour repérer d’autres zones de support.
Quel est l’impact des hausses de taux de la Fed sur l’USDX ?
Des taux américains plus élevés peuvent soutenir l’USDX en rendant les placements libellés en dollars plus attractifs. L’effet dépend toutefois des attentes du marché, de l’inflation et des politiques monétaires des autres grandes économies.
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