Le peso mexicain s’est raffermi mardi, alors que le dollar américain s’est détendu dans un contexte de prises de bénéfices et de repli des rendements des Treasuries, les opérateurs attendant la publication du compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale. L’USD/MXN s’échangeait à 17,97, en baisse de 0,55 %, après avoir touché un plus bas de deux jours à 17,91, un niveau plus observé depuis le 29 septembre. Le ton plus accommodant du billet vert s’est reflété dans l’indice Dollar (DXY) à 101,84, en recul de 0,25 %, tandis que l’appétit pour le risque soutenait la demande de devises émergentes.

Les statistiques domestiques ont montré une baisse de la confiance des consommateurs au Mexique pour la première fois מאז mai : l’indicateur corrigé des variations saisonnières est retombé à 45,1 contre 46,3 en septembre, signalant un moindre appétit pour les achats de biens durables. Par ailleurs, le ministère des Finances a indiqué que 79 % de la dette publique sera libellée en monnaie locale, majoritairement à taux fixes et sur des maturités longues. L’attention se porte désormais sur l’inflation de septembre au Mexique et sur les minutes de la banque centrale, tandis qu’aux États-Unis le déficit commercial d’août s’est creusé et que les marchés se focalisent sur les minutes du FOMC attendues le 7 octobre. Sur le plan graphique, l’USD/MXN s’établissait à 17,9710 au-dessus du faisceau des moyennes mobiles simples (SMA) à 50, 100 et 200 jours, autour de 17,2570, avec un RSI (14) à 66,4 et une résistance vers 18,1200 ; le support se situe près de 16,8866.

Dynamique du peso mexicain et opportunités de trading

Nous suivons le peso mexicain, qui pousse nettement face au dollar américain, entraînant la paire USD/MXN vers la zone des 18,00. Ce mouvement est soutenu par un affaiblissement général de l’indice Dollar (DXY), retombé autour de 101,84 à mesure que les rendements des Treasuries se détendent. Les intervenants sur dérivés devraient considérer ce repli de court terme comme une opportunité tactique plutôt que comme un renversement complet de tendance.

Même si le peso progresse, les données domestiques mexicaines montrent quelques signes de fragilité, la confiance des consommateurs ayant reculé récemment de 46,3 à 45,1. Dans le même temps, la banque centrale du Mexique évolue sur une ligne étroite, maintenant des taux directeurs élevés pour combattre l’inflation, qui s’est située autour de 4,5 % ces derniers trimestres. Nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de surveiller de près les prochains chiffres d’inflation et les minutes de la banque centrale, susceptibles de déclencher une volatilité brutale sur les contrats de change.

Stratégie budgétaire, perspective technique et risques de politique monétaire

La stratégie budgétaire du Mexique joue également un rôle majeur, le pays privilégiant les financements en monnaie locale : 79 % de la dette est libellée en pesos à taux fixe et à long terme. Cette évolution structurelle protège l’économie locale, sur la durée, contre les chocs externes de change. Toutefois, à court terme, nous anticipons que les contrats dérivés intégreront des variations plus amples, le temps que le marché digère ces ajustements structurels et l’évolution des conditions du commerce mondial.

D’un point de vue technique, l’USD/MXN conserve un biais haussier, puisqu’il demeure nettement au-dessus de ses principales moyennes mobiles regroupées autour de 17,26. Avec un RSI proche de 66, la paire s’approche d’une zone de surachat tout en conservant une dynamique ascendante. Nous préconisons des stratégies optionnelles — par exemple l’achat de calls sur repli — afin de tirer parti d’éventuels rebonds vers la résistance à 18,12.

Côté américain, les récentes déclarations de responsables de la Réserve fédérale suggèrent que la lutte contre l’inflation n’est pas terminée, laissant la porte ouverte à d’éventuels ajustements de taux. Ce biais restrictif devrait maintenir la volatilité des rendements des Treasuries, avec un impact direct sur les actifs des marchés émergents. Les opérateurs sur dérivés devraient structurer leurs positions de manière à se couvrir contre d’éventuels pics du dollar avant les principales publications de politique monétaire.

Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.