Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis ont montré que les positions nettes non commerciales sur le pétrole ont augmenté à 141,1 k, contre 135,9 k lors de la précédente publication. Cette hausse indique un positionnement net long plus important des comptes spéculatifs sur la semaine de référence.
Les spéculateurs reviennent alors que le marché pétrolier trouve un support
La récente progression des positions nettes non commerciales de la CFTC à 141,1 k contrats montre que les grands spéculateurs reviennent prudemment du côté acheteur sur le marché pétrolier. Ce passage depuis 135,9 k traduit une conviction croissante que les prix du brut ont trouvé un plancher solide après les fluctuations récentes. Il faut y voir un signal clair indiquant que la dynamique baissière du marché commence à perdre de sa force.
Historiquement, ces positions spéculatives nettes longues restent toutefois très inférieures à leur moyenne sur cinq ans, d’environ 220 000 contrats, ce qui laisse une marge importante pour que des achats supplémentaires tirent les prix vers le haut. Par ailleurs, alors que la production américaine de brut se stabilise autour de 13,4 millions de barils par jour et que l’Opep+ maintient un contrôle strict de l’offre, les conditions d’approvisionnement demeurent favorables. Ce contexte statistique permet de justifier une exposition plus haussière au cours des prochaines semaines.
Stratégie de trading et perspectives de marché
Pour mettre à profit cette tendance, nous suggérons de privilégier des spreads haussiers en calls (bull call spreads) arrivant à échéance fin octobre ou en novembre afin de capter une progression régulière. La volatilité implicite dans le secteur de l’énergie reste relativement faible, ce qui rend les stratégies d’achat d’options particulièrement attractives actuellement. En revanche, il convient de maintenir des stop-loss serrés à proximité des récents niveaux de support, car tout changement soudain des données macroéconomiques mondiales pourrait rapidement déclencher des prises de bénéfices.
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