Le dollar américain a prolongé sa hausse sur le marché des changes, en passe de terminer la semaine en progression pour une deuxième semaine consécutive, alors que les rendements des Treasuries américains poursuivaient leur remontée et que les marchés continuaient d’intégrer une Fed restrictive. Avec peu de statistiques majeures attendues, l’attention se tourne vers les commandes de biens durables américaines d’août, l’indice définitif de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour septembre, et le solde budgétaire du Canada pour juillet. La communication des banques centrales reste soutenue, avec des interventions attendues de Williams et Hammack (Fed), du gouverneur de la BoE Bailey, ainsi que des responsables de la BCE Buch et Vujcic ; en Asie, suivront le résumé des opinions de la BoJ à l’issue de sa réunion de septembre et les profits industriels de la Chine pour août.

Les actions américaines ont évolué en dents de scie après la rencontre Trump–Xi, qui n’a débouché sur aucun changement majeur de politique, tandis que la hausse des prix du pétrole et des anticipations de taux plus élevés ont pesé, malgré le soutien d’un optimisme lié à l’IA. Le pétrole a reculé durant la séance asiatique après avoir progressé la veille, les risques au Moyen-Orient maintenant une prime géopolitique, même si l’espoir d’une trêve entre les États-Unis et l’Iran a limité les gains ; l’or s’est stabilisé malgré une faiblesse hebdomadaire, les rendements plus élevés et un dollar plus ferme pesant sur le métal. Sur le plan technique, l’EUR/USD a testé 1,1350 (S1) avec un RSI sous 30 et la bande de Bollinger inférieure en ligne de mire ; les niveaux de baisse incluent 1,1210 (S2) et 1,1065 (S3), tandis que les résistances se situent à 1,1470 (R1), 1,1575 (R2) et 1,1685 (R3). Le Dow a légèrement reculé avec 51 700 (R1) au centre de l’attention ; les supports sont à 50 500 (S1), 49 600 (S2) et 48 350 (S3), face à des résistances à 51 700 (R1), 52 685 (R2) et 53 500 (R3).

Stratégies de trading sur dérivés pour le FX, les actions et l’énergie

Nous suggérons aux traders de dérivés de chercher à tirer parti de la vigueur persistante du dollar américain en privilégiant des positions vendeuses sur la paire EUR/USD. Bien que la paire ait atteint un solide niveau de support près de 1,1350, la dynamique restrictive sous-jacente de la Réserve fédérale laisse envisager un repli supplémentaire vers 1,1210 comme très probable. Toutefois, comme le Relative Strength Index (RSI) quotidien est actuellement sous 30, nous conseillons aux traders utilisant des options de vente (puts) de rester prudents face à un possible rebond correctif de court terme.

Sur le marché des dérivés actions, nous estimons qu’il est prudent de couvrir des portefeuilles longs ou de prendre des positions baissières sur l’indice Dow Jones. L’indice visant actuellement la prochaine ligne de support à 50 500, l’achat d’options de vente peut constituer un moyen efficace de gérer les risques de baisse. Nous pensons que la combinaison de la hausse des rendements obligataires américains — le Treasury à 10 ans évoluant autour de 4,3 % — et des tensions persistantes sur les prix du pétrole continue de plafonner les indices boursiers américains.

Pour les traders de dérivés énergie, les signaux contrastés sur le marché du brut imposent une approche très flexible, par exemple via des stratégies fondées sur la volatilité. Si les tensions au Moyen-Orient entretiennent une prime géopolitique, les espoirs de trêve entre les États-Unis et l’Iran continuent de brider les hausses significatives. Historiquement, des bras de fer comparables ont entraîné des mouvements brusques et imprévisibles, rendant les options sur volatilité implicite attractives pour capter d’éventuelles sorties de range soudaines.

Opportunités sur les métaux et prudence avant les événements économiques

Nous recommandons aux traders de métaux précieux de surveiller étroitement le marché obligataire, les dérivés sur l’or restant très sensibles à la hausse des coûts de financement. Même si l’or a fait preuve de résilience face au renforcement du billet vert, l’augmentation du coût d’opportunité de détention d’actifs non rémunérateurs tend généralement à limiter son potentiel haussier. Les traders de dérivés pourraient envisager de vendre des calls couverts sur l’or afin de générer une prime pendant une phase de consolidation des prix.

Enfin, nous invitons les traders à adopter un positionnement défensif avant les principales publications économiques du jour, notamment les commandes de biens durables aux États-Unis, ainsi que les allocutions programmées de responsables de banques centrales. Historiquement, des commentaires restrictifs de responsables de la Fed ont tendance à provoquer des pics soudains des rendements obligataires, susceptibles d’entraîner une volatilité immédiate sur les options de change et d’actions. Maintenir un levier modéré avant le week-end aidera à protéger le capital contre d’éventuels gaps de marché.

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