L’or est resté sous pression à court terme après être brièvement passé sous 4 250 avant un rebond modeste, s’échangeant en dernier lieu autour de 4 275. La hausse des prix du pétrole à la suite d’un regain de tensions au Moyen-Orient, conjuguée à des statistiques américaines solides et à des propos restrictifs de la Réserve fédérale, a maintenu élevées les anticipations de relèvement des taux ; la probabilité implicite d’une hausse en octobre est remontée au-delà de 70 %, soutenant un dollar américain plus ferme. Les signaux techniques suggéraient un léger momentum baissier sur le graphique journalier, tandis que le RSI évoluait à plat.
Le pétrole et la réaction des taux ont été présentés comme les principaux facteurs de variation. Un repli des prix de l’énergie ou un dollar plus faible pourrait aider l’or à se stabiliser, mais de nouvelles hausses des rendements maintiendraient un biais défavorable. La résistance à court terme était située entre 4 300 et 4 354, en ligne avec les MM 21, 50 et 100 jours, avec des résistances supplémentaires à 4 400 et 4 460. À la baisse, les prochains niveaux de support étaient identifiés à 4 200 et 4 000.
—Facteurs de pression baissière et de volatilité
Nous constatons que l’or subit une forte pression à court terme, passant brièvement sous le seuil de 4 250 avant d’amorcer une légère reprise pour s’échanger autour de 4 275. Ce biais baissier est largement alimenté par une combinaison de résilience des données économiques américaines et d’escalade des tensions au Moyen-Orient, qui a propulsé les prix du Brent au-delà de 82 dollars le baril. Les intervenants sur les produits dérivés doivent se préparer à une volatilité accrue au cours des prochaines semaines, à mesure que ces facteurs macroéconomiques se matérialisent.
Le ton restrictif de la Réserve fédérale américaine a nettement renforcé le dollar, le marché intégrant désormais une probabilité supérieure à 70 % d’une hausse des taux le mois prochain. Cette anticipation a poussé le rendement du Treasury américain à 10 ans vers 4,45 %, un niveau qui, historiquement, provoque des sorties de capitaux des actifs non rémunérateurs tels que les métaux précieux. Nous recommandons de surveiller de près l’évolution des rendements, car toute nouvelle poussée à la hausse maintiendrait l’or sous forte pression.
—Stratégie de trading et niveaux techniques clés
Pour des stratégies de court terme sur options et contrats à terme, nous recommandons de se concentrer sur la zone de résistance cruciale comprise entre 4 300 et 4 354, qui coïncide avec les principales moyennes mobiles. Si l’or ne parvient pas à franchir cette zone, le momentum baissier a de fortes chances de se réinstaller. Dans ce scénario, les traders pourraient envisager d’établir des positions vendeuses ou d’acheter des puts de protection en visant les niveaux de support à 4 200 et 4 000.
À l’inverse, il ne faut pas exclure une consolidation en range si les prix de l’énergie se détendent ou si l’indice du dollar américain se replie. Les données historiques de marché montrent que lorsque le dollar recule ne serait-ce que de 1,5 % lors de pauses géopolitiques, l’or reprend rapidement appui pour tester les bornes hautes. Si le métal parvient à reprendre et à se maintenir au-dessus de 4 354, il conviendrait de s’orienter vers des options d’achat (calls) en visant les résistances suivantes à 4 400 et 4 460.
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