L’euro s’échangeait autour de 1,1380 jeudi, proche de son plus bas niveau en deux mois, après avoir cédé près de 2% en moins de deux semaines. La monnaie unique a subi la pression de statistiques américaines plus solides, de la hausse des rendements des Treasuries et d’un rebond du pétrole. Les premières estimations des indices PMI S&P aux États-Unis ont montré une accélération de l’activité à son rythme le plus rapide depuis plus de cinq ans, avec une progression rapide de l’emploi et des salaires, tandis que les coûts des intrants grimpaient dans le sillage de la hausse des prix de l’énergie.
Politique de la Réserve fédérale et rendements des Treasuries
Les marchés ont également intégré des signaux de nouveau durcissement de la Réserve fédérale, la politique monétaire étant articulée autour d’un retour de l’inflation à 2%. Une adjudication de Treasuries à cinq ans mal accueillie a propulsé les rendements à la hausse, et le taux de référence à 10 ans a franchi 5% à 5,135%, un plus haut de 19 ans, soutenant le dollar.
Prix du pétrole et perspectives de croissance en zone euro
Le pétrole a ajouté un facteur défavorable supplémentaire : les cours ont progressé d’environ 5% depuis les plus bas de mardi, le Brent s’établissant à 98,50 dollars et se rapprochant de 100 dollars, une combinaison susceptible de peser sur la croissance de la zone euro tout en compliquant les perspectives d’inflation. La Fed tient huit réunions de politique monétaire par an via le FOMC, qui comprend 12 responsables, et peut recourir au QE ou au QT afin d’influer sur les conditions financières et sur le dollar.
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