Les marchés ont évolué au gré de niveaux techniques préétablis, l’indice dollar (DX.F) prolongeant sa hausse après une nouvelle clôture quotidienne au-dessus de 100. Il a déjà franchi 100,37 et s’attaque désormais au gap baissier 100,67–100,72 du 30 juillet ; une clôture au-dessus de cette zone déplacerait l’attention vers le retracement de Fibonacci 78,6 % à 100,90, puis vers la bande de résistance 101,30–101,58. La configuration haussière s’affaiblit en cas de clôture quotidienne repassant sous environ 99,95–100, où le support coïncide avec la borne supérieure du canal ascendant.
Le palladium (PA.F) a atteint l’objectif baissier issu du scénario du 11 septembre, les vendeurs ayant rejoint 1262 contre un objectif à 1266, et le prix est depuis passé sous l’ancienne zone de consolidation. Une clôture quotidienne sous 1266 maintiendrait la pression, avec 1235 puis potentiellement 1226 en ligne de mire, tandis qu’une clôture quotidienne au-dessus de 1346 invaliderait ce scénario baissier. Le cacao (CC.F) a également atteint ses deux objectifs de baisse à 5344,75–5383,50 puis 5253,95 après un gap baissier à 5663,50–5772 ; tout rebond devrait encore combler ce gap pour être confirmé. Enfin, le blé (ZW.F) a touché la zone de support 700–706 et a cassé sous la zone 710–734 ; en cas de clôture confirmant la rupture, la prochaine référence devient la borne basse du canal ascendant (en vert).
Perspectives techniques sur le dollar américain
Nous devons suivre de près le dollar américain alors qu’il teste le gap baissier critique entre 100,67 et 100,72. Si les acheteurs parviennent à imposer une clôture au-dessus de ce gap, notre prochain objectif se situe sur le niveau de Fibonacci à 100,90, avec en ligne de mire la zone de résistance 101,30 à 101,58 observée pour la dernière fois au cœur de l’été. En revanche, si l’évolution de l’orientation de la politique de la Réserve fédérale déclenche un repli sous le seuil psychologique des 100, il faudra s’attendre à une correction en direction de 99,95.
Palladium, cacao et blé : points d’attention
Sur le marché du palladium, le repli récent jusqu’à 1262 a parfaitement atteint notre premier objectif baissier. Si les vendeurs réussissent à inscrire une clôture quotidienne sous 1266, nous anticipons une poursuite du mouvement vers les zones de support 1235 et 1226. Alors que le World Platinum Investment Council a récemment projeté un déficit annuel consécutif sur le marché des métaux du groupe du platine, il convient de rester prudent face au risque de retournements brusques, alimentés par l’offre, au-dessus de 1346.
Le cacao a bien atteint nos deux objectifs baissiers, avec un point bas proche de 5253. Si le rebond du jour suggère un possible retournement de tendance, nous attendons une clôture quotidienne confirmée au-dessus du gap 5663–5772 avant d’initier de nouvelles positions longues. Cette prudence est justifiée : les données de l’ICCO font toujours état de broyages volatils et de ratios stocks/consommation mondiaux tendus, de nature à maintenir une forte amplitude des variations de prix.
Enfin, les opérateurs sur le blé doivent se concentrer sur la zone de support clé 700–706, où les vendeurs testent actuellement la capacité des acheteurs à défendre le marché. Une clôture quotidienne confirmée sous l’ancienne zone de consolidation 710–734 signalerait probablement un repli plus profond vers la borne basse du canal ascendant. Nous suivrons de près les prochains rapports USDA sur l’avancement des cultures, toute pression de récolte inattendue pouvant facilement accélérer cette dynamique baissière.
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