Le Trésor américain intensifie l’utilisation du dollar comme levier de sanctions, le secrétaire Scott Bessent déclarant que, à compter du mercredi 23 septembre, « toutes les compagnies aériennes iraniennes seront mises à l’arrêt dans le monde entier ». Il a averti que les entreprises ou pays fournissant du carburant, des services d’atterrissage ou des services de billetterie pourraient être visés par des sanctions secondaires et exclus du système en dollars. Ces mesures s’inscrivent dans un ensemble plus large de menaces américaines visant divers secteurs, dont l’énergie, le transport maritime, les métaux précieux, les cryptoactifs et l’industrie manufacturière, et s’appuient sur des outils tels que le gel d’avoirs, des limitations des transactions avec des contreparties américaines, des restrictions d’accès des banques étrangères aux comptes aux États-Unis, ainsi que des désignations, via des décrets, sur la liste OFAC (Office of Foreign Assets Control) des « Specially Designated Nationals and Blocked Persons ». Avec la coopération d’alliés, des entités sanctionnées peuvent également être coupées de SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), l’infrastructure qui sous-tend la messagerie des paiements transfrontaliers dans un système international dominé par le dollar.

Le texte relie ces politiques à la dédollarisation, en soulignant l’accélération des achats d’or des banques centrales après l’invasion de l’Ukraine par la Russie et les mesures coordonnées prises ensuite par les États-Unis, l’Union européenne, le Royaume-Uni et le Canada pour déconnecter des banques russes « sélectionnées » de SWIFT. Il affirme également que l’or a dépassé les bons du Trésor américain pour devenir le premier actif de réserve mondial, tandis que la demande de Treasuries a reculé ces derniers mois et que les rendements de long terme ont grimpé à des niveaux inédits depuis 2007, malgré une intervention américaine infructueuse visant à faire baisser les taux.

Accélération de l’« arme dollar » et retombées sur les marchés mondiaux

Avec la fermeture musclée des compagnies aériennes iraniennes décidée par le secrétaire au Trésor Scott Bessent, entrant en vigueur aujourd’hui, le 23 septembre 2026, nous assistons à une escalade sans précédent de l’« arme dollar ». Cette démarche brutale visant à exclure les entités étrangères non conformes des réseaux SWIFT et du dollar accélérera inévitablement la dédollarisation mondiale. Nous anticipons une volatilité immédiate sur le marché des changes et sur les marchés des matières premières, alors que les acteurs internationaux s’efforceront, dans les semaines à venir, de réduire leur exposition au dollar.

Recommandations de trading face aux sanctions et à la dédollarisation

Nous conseillons aux traders sur produits dérivés de se positionner de manière offensive en faveur de la poursuite de la hausse de l’or. Les banques centrales ont déjà acheté des quantités historiques d’or ces dernières années, les achats officiels mondiaux s’établissant en moyenne à plus de 1 000 tonnes métriques par an afin de se couvrir contre les sanctions financières de Washington. L’achat d’options d’achat (« calls ») à long terme sur les contrats à terme sur l’or demeure l’une de nos recommandations les plus fortes, alors que le métal consolide son statut d’actif de réserve alternatif ultime.

Il faut aussi se préparer à de nouvelles tensions sur un marché des Treasuries en nette dégradation, où la demande étrangère se tarit progressivement. Avec des rendements du Treasury à 10 ans flirtant actuellement avec des sommets critiques autour de 4,8 %, la pression baissière sur les prix des obligations devrait s’intensifier. Les traders sur dérivés peuvent envisager d’acheter des options de vente (« puts ») sur des ETF de Treasuries long terme ou de shorter des contrats à terme obligataires pour tirer profit d’une poursuite de la hausse des rendements.

En outre, la menace directe visant l’infrastructure économique de l’Iran a de fortes chances de perturber les marchés énergétiques mondiaux. Historiquement, l’escalade des tensions au Moyen-Orient provoque des flambées soudaines du pétrole, comparables aux chocs de prix observés lors de précédentes vagues de sanctions. Nous recommandons de détenir des options d’achat à court terme sur le Brent et le WTI afin de tirer parti de ces primes de risque géopolitique, jugées inévitables.

Enfin, nous anticipons un parcours heurté pour l’indice du dollar américain, les sanctions secondaires incitant davantage d’échanges bilatéraux à se faire en monnaies locales. Acheter des options de vente sur le dollar face à des devises adossées aux matières premières ou face à des valeurs refuges comme le franc suisse constitue une couverture stratégique contre une dépréciation rapide du billet vert. Maintenir une exposition vendeuse au dollar contribuera à protéger les portefeuilles de trading du risque d’une poussée d’inflation domestique.

Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.