La sous-gouverneure de la RBA, Sarah Hunter, a déclaré que de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires cette année afin de contenir l’inflation, ce qui a renforcé les anticipations d’un mouvement lors de la réunion de politique monétaire du 29 septembre. Ces commentaires interviennent après des discussions sur les préoccupations du conseil, selon lesquelles la progression des prix est restée élevée pendant une période prolongée et que le risque se renforce de la voir s’ancrer durablement, sur fond d’incertitude quant à la possibilité que l’inflation ressorte au-dessus des prévisions actuelles.
La RBA a relevé son taux directeur à trois reprises cette année, pour un total de 75 points de base, le portant à 4,35%, un niveau revenu à ceux observés après la pandémie. En réaction, les marchés monétaires intègrent une probabilité de 94% d’une hausse de 25 points de base lors de la réunion du 29 septembre, selon Prime Terminal, avec une valorisation largement concentrée autour de ce scénario.
Stratégies de marché dans un contexte de hausse de taux anticipée
Nous voyons une trajectoire claire pour les opérateurs de dérivés à l’approche de la réunion de la RBA du 29 septembre, avec 94% de probabilité d’une hausse de 25 points de base. Étant donné les avertissements officiels selon lesquels l’inflation pourrait se maintenir à un niveau supérieur aux attentes, il convient de se préparer à ce que le taux directeur dépasse son niveau actuel de 4,35%. Les traders peuvent en tirer parti en vendant des contrats à terme ASX sur le taux interbancaire cash à 30 jours, dont les prix reculent lorsque les rendements montent.
Impacts sur les marchés des changes et des actions
Cette orientation plus restrictive constitue également une configuration favorable pour les cambistes. Nous recommandons d’acheter des options d’achat (calls) sur AUD/USD ou de se positionner à l’achat sur le dollar australien, qui se renforce historiquement lorsque la RBA devance les autres banques centrales. L’inflation australienne a récemment évolué en moyenne au-delà de 3,5%, ce qui laisse à la RBA une marge significative pour poursuivre le resserrement davantage que ses homologues internationaux.
Dans le même temps, nous anticipons une pression baissière sur la Bourse australienne à mesure que le coût de l’emprunt augmente. Les traders devraient envisager d’acheter des options de vente (puts) sur l’indice ASX 200 ou de vendre des contrats à terme SPI 200 afin de se couvrir contre une faiblesse des valeurs immobilières et de la distribution. Par le passé, des hausses de taux similaires ces dernières années ont déclenché des replis rapides de 3% à 5% de l’indice, offrant une feuille de route relativement fiable pour les semaines à venir.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
