Le dollar néo-zélandais s’est affaibli vendredi, en baisse de 0,11 % face au dollar américain, le NZD/USD s’échangeant à 0,5725 après avoir culminé à 0,5787. Le mouvement fait suite à une semaine durant laquelle la Réserve fédérale a procédé à sa première hausse de taux en trois ans, soutenant le billet vert face à la plupart des devises du G8. L’évolution des prix a montré un rejet net de la zone des 0,5787, laissant la paire proche de son plus bas du jour et remettant 0,5700 au centre de l’attention.
Sur le plan technique, l’indice de force relative (RSI) se rapproche d’une zone de survente pour la deuxième fois en septembre. Une cassure sous 0,5700 ouvrirait la voie vers le plus bas du 8 juillet à 0,5671, puis vers le creux depuis le début de l’année à 0,5626. À la hausse, un dépassement de 0,5750 déplacerait l’attention vers 0,5800, puis vers la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 0,5834 ; au-delà se situent la SMA à 200 jours à 0,5853 et la SMA à 50 jours à 0,5856. Hors graphique, la direction du NZD reste liée à la demande chinoise et aux prix des produits laitiers, tandis que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande vise une inflation comprise entre 1 % et 3 %, centrée sur 2 %, les différentiels de taux avec la Fed pesant sur le NZD/USD.
Perspectives techniques et stratégie de trading
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de se positionner en faveur de la poursuite de la tendance baissière sur le NZD/USD au cours des prochaines semaines, alors que la pression vendeuse s’intensifie. La paire s’est récemment retournée depuis son sommet à 0,5787 jusqu’à 0,5725, signe que les vendeurs gardent clairement la main. Si le cours casse de manière nette le support clé de 0,5700, nous anticipons une baisse rapide en direction du plus bas depuis le début de l’année à 0,5626.
Notre scénario technique est conforté par le RSI, qui s’approche rapidement d’une zone de survente pour la deuxième fois ce mois-ci. Cette dynamique suggère que la tendance baissière est loin d’être épuisée, ce qui rend des options de vente (puts) de court terme particulièrement attractives. Pour ceux qui souhaitent encadrer le risque, la mise en place d’ordres d’achat stop serrés juste au-dessus de 0,5750 permettra de se protéger contre d’éventuels rebonds haussiers soudains.
Facteurs fondamentaux et considérations de risque
Il convient également de prendre en compte les pressions fondamentales, notamment la dépendance des exportations néo-zélandaises à une économie chinoise en phase de refroidissement. De récents indicateurs économiques en Asie de l’Est montrent une contraction de l’activité manufacturière, réduisant directement la demande pour les principales exportations néo-zélandaises. Alors que les prix des enchères laitières mondiales affichent une tendance baissière, le « kiwi », corrélé aux matières premières, fait face à des vents contraires persistants.
Par ailleurs, la politique de taux joue un rôle majeur, alors que le marché s’ajuste à la divergence de politique monétaire entre la Réserve fédérale et la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande. Historiquement, lorsque le dollar américain bénéficie d’un avantage de rendement, le kiwi subit des phases de vente prolongées, à l’image des tendances baissières marquées observées lors de cycles économiques passés. Nous estimons que cet écart de rendement continuera de plafonner tout potentiel haussier significatif pour la paire.
Si le marché nous surprenait et franchissait la résistance à 0,5750, cela pourrait déclencher un rebond correctif vers 0,5800. Dans ce scénario, une poursuite de la hausse se heurterait à une résistance importante au niveau de la SMA à 100 jours à 0,5834. Toutefois, nous recommandons de considérer ces rebonds potentiels comme des points d’entrée optimaux pour renforcer des positions vendeuses, plutôt que de courir après une cassure haussière.
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