L’or (XAU/USD) a progressé pour une deuxième séance consécutive vendredi, le recul des rendements des Treasuries américains à longue échéance ayant contribué à compenser l’effet négatif du ton restrictif adopté par la Réserve fédérale plus tôt dans la semaine. Le métal s’est hissé jusqu’à environ 4 400 $ après avoir rebondi depuis des plus bas d’un mois et demi sous 4 250 $, et cherchait à mettre fin à une série de trois semaines de baisse. La Fed a relevé ses taux de 25 points de base mercredi, les portant dans une fourchette de 3,75 % à 4 %, tandis que son président, Kevin Warsh, a réaffirmé la priorité donnée à la lutte contre l’inflation ; les marchés continuaient d’intégrer de nouvelles hausses, même si l’évolution des rendements a soutenu l’or, actif non rémunéré.
D’un point de vue technique, le XAU/USD a réduit ses pertes hebdomadaires mais demeure sous la moyenne mobile simple (MMS) à 200 jours située à 4 541 $. L’indice de force relative (RSI) quotidien se maintient juste au-dessus de la zone neutre, tandis que le MACD (convergence/divergence de moyennes mobiles) reste en territoire négatif. Une résistance est identifiée vers 4 450 $, avec une zone supérieure comprise entre 4 510 $ et la MMS à 200 jours ; le premier support se situe autour de 4 335 $, avant un plancher plus large à 4 223–4 235 $. Les banques centrales restent des acheteurs majeurs, ayant ajouté 1 136 tonnes, soit environ 70 Md$, en 2022, et la dynamique du prix de l’or continue de refléter sa relation inverse avec le dollar américain et les rendements des Treasuries.
Stratégie de trading et perspectives techniques
Nous conseillons aux traders de produits dérivés d’aborder l’or (XAU/USD) avec un optimisme prudent dans les prochaines semaines, alors qu’il se stabilise autour de 4 400 $. Bien que la Réserve fédérale ait récemment relevé ses taux dans la fourchette 3,75 %–4 %, la baisse des rendements obligataires a amorti le choc sur le métal précieux. Il conviendra de surveiller des prises de positions longues à court terme si l’or parvient à franchir nettement la résistance immédiate de 4 450 $.
Sur le plan technique, l’or reste sous sa moyenne mobile simple à 200 jours, à 4 541 $, ce qui signifie que la tendance de fond demeure techniquement baissière. Le MACD quotidien restant en territoire négatif, nous recommandons le recours à des stratégies optionnelles à risque défini, telles que des spreads haussiers (bull call spreads), afin de limiter l’impact d’éventuels décrochages. En cas de repli, il est possible d’envisager des positions longues à proximité de la zone de support solide comprise entre 4 223 $ et 4 235 $.
Influence des banques centrales et dynamique du dollar
Il faut également suivre de près l’activité des banques centrales, leur demande influençant fortement la formation des prix à long terme. Les données historiques du World Gold Council indiquent que les banques centrales ont acheté un volume record de 1 136 tonnes en 2022, et ces achats institutionnels persistants, notamment provenant de marchés émergents comme la Chine et l’Inde, continuent d’étayer le plancher du métal. Cette demande officielle robuste suggère que tout repli marqué dans les prochaines semaines devrait vraisemblablement être accueilli par des achats offensifs.
Comme l’or est libellé en dollars américains, il convient de surveiller étroitement l’indice du dollar (DXY) afin de détecter d’éventuels signes de faiblesse confirmant des scénarios haussiers. Un dollar en repli agit généralement comme un puissant catalyseur, poussant historiquement l’or vers de nouveaux sommets, y compris lors de phases tardives de resserrement monétaire. Les traders de dérivés devraient maintenir des tailles de position prudentes tant que l’or n’aura pas franchi la résistance majeure à 4 541 $.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
