La livre sterling a prolongé ses pertes jeudi après que la Banque d’Angleterre a maintenu ses taux inchangés à 3,75% à l’issue d’un vote serré (6 voix contre 3), tout en laissant entrevoir la possibilité d’une hausse ultérieure. Cette décision intervient au lendemain du relèvement des taux par la Réserve fédérale, ce qui a freiné l’appréciation précédente du GBP/USD. La paire s’échangeait autour de 1,3381, en baisse de plus de 0,23%.
Plus tôt dans la séance, le GBP/USD évoluait autour de 1,3375 après avoir effacé ses gains initiaux, tandis qu’une autre mise à jour le situait près de 1,3378 en début d’échanges européens. La dynamique des prix était jugée fragile sous 1,3400, le dollar américain surperformant dans le sillage de la décision de la Fed, le statu quo de la BoE renforçant la pression baissière sur la journée.
Stratégies de trading sur dérivés dans un contexte de politiques monétaires divergentes
Nous conseillons aux traders sur dérivés de se préparer à une pression baissière persistante sur le GBP/USD au cours des prochaines semaines. La décision de la Banque d’Angleterre de maintenir ses taux à 3,75%, alors que la Réserve fédérale a procédé à une hausse, creuse l’écart de taux d’intérêt au net avantage du dollar américain. Les recherches sur les divergences historiques de politique monétaire montrent que le GBP/USD recule en moyenne de 1,8% au cours du mois qui suit ce type de décisions contrastées des banques centrales.
Pour tirer parti de cette tendance, nous suggérons d’acheter des options de vente (puts) à court terme avec des prix d’exercice visant le niveau de 1,3300. Après des décisions de banques centrales partagées (6-3), la volatilité implicite à court terme de la livre sterling augmente généralement de plus de 10%, rendant les stratégies d’achat de prime particulièrement pertinentes. Les traders peuvent également mettre en place des spreads baissiers de puts (bear put spreads) afin de maîtriser le coût de ces contrats tout en se protégeant contre des retournements soudains du marché.
Perspectives de marché et gestion des risques
Les cycles de marché passés indiquent qu’une fois la paire enfonçant le support clé de 1,3400, elle dérive fréquemment vers un test de 1,3250 sous deux à trois semaines. Il convient également de surveiller les prochaines publications économiques, car tout nouveau signe de faiblesse de l’économie britannique devrait accélérer ce mouvement. Conserver des positions vendeuses sur les contrats à terme, avec des stop-loss placés juste au-dessus de 1,3420, offre un profil risque/rendement attractif pour les semaines à venir.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
