La Réserve fédérale a relevé la fourchette cible à 3,75%–4% contre 3,5%–3,75%, sa première hausse en trois ans, à l’unanimité. Les projections actualisées des « dots » montrent que 16 des 18 responsables anticipent un nouveau mouvement cette année, tandis que huit voient également une troisième — et ultime — hausse en 2027. À partir de 2028, le profil s’oriente vers un assouplissement, mais se termine sur un taux neutre plus élevé, à 3,25%. La Fed a qualifié cette étape de « retrait d’une dose d’accommodation », suggérant que la politique n’est pas encore restrictive ; ses prévisions maintiennent la croissance au-dessus du potentiel, le chômage sous son niveau d’équilibre et l’inflation au-delà de 2% jusqu’en 2029. Les prix de marché et les actifs se sont ajustés : les rendements du court terme ont gagné plus de 7 pdb, au plus haut depuis juillet 2024 ; les marchés monétaires sont partagés pour octobre mais penchent pour décembre, avec deux hausses supplémentaires intégrées d’ici mi-2027. Le dollar s’est raffermi, faisant repasser l’EUR/USD sous 1,15, autour de 1,1466.
La Banque d’Angleterre face à des prévisions d’inflation en hausse
La décision de la Banque d’Angleterre intervient après de nouveaux éléments sur l’inflation au Royaume-Uni : selon les prévisions de la Food and Drink Federation, l’inflation alimentaire serait proche de 4% à Noël et atteindrait en moyenne 5,5% en 2027, contre une hypothèse de 3,5% en fin d’année pour la BoE ; Bloomberg estime par ailleurs que les factures d’énergie des ménages pourraient augmenter d’environ 25% lorsque l’Ofgem révisera les plafonds en janvier, un ajustement susceptible de porter l’inflation totale au-dessus de 4% en 2027. Les marchés monétaires britanniques valorisent un peu moins de 100 pdb de resserrement sur 12 mois, et le Daily Telegraph fait état de projets visant à stopper les ventes actives de gilts à 20 et 30 ans, alors que le resserrement quantitatif annuel ralentirait à 50 Mds£ contre 70 Mds£.
Nouvelle-Zélande : performance du PIB et perspectives de hausse des taux
En Nouvelle-Zélande, le PIB a progressé de 0,2% t/t au T2 2026, contre 0,1% attendu, après +0,9% au T1 ; la croissance sur un an s’établit à 2,6%. La construction a augmenté de 2,7% t/t, tandis que les transports/poste/entreposage ont reculé de 1,7% et le commerce de détail/hébergement de 1%. Les dépenses de consommation ont progressé de 0,1% t/t, la formation brute de capital fixe de 1,5%, les exportations de 3,3% et les importations ont diminué de 0,8%, ce qui a relevé à 65% la probabilité implicite d’une hausse de 25 pdb de la RBNZ en octobre, contre 50% auparavant, alors que le NZD/USD se rapprochait de 0,57.
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