L’indice du dollar américain (DXY) a prolongé sa hausse pour une sixième séance consécutive, évoluant autour de 100,30 en Asie jeudi, avant la publication des inscriptions hebdomadaires au chômage (Initial Jobless Claims) aux États-Unis. Le billet vert a trouvé du soutien après que la Réserve fédérale a relevé le taux des fonds fédéraux de 25 points de base, à une fourchette cible de 3,75% à 4,00%, un ajustement conforme aux attentes et marquant la première hausse en trois ans. Les marchés monétaires estiment la probabilité d’un nouveau relèvement à environ 49,8% pour la réunion d’octobre, selon l’outil CME FedWatch.
Les signaux restrictifs (« hawkish ») ont été corroborés par des indicateurs quantitatifs : le score FXS Speechtracker s’est établi à 7,4/10, contre une moyenne historique de 7/10, tandis que l’indice FXS Fed Sentiment a bondi de 26,07 points à 151,79, nettement au-dessus du niveau neutre de 100. Sur le plan technique, le DXY s’est maintenu au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 jours et à neuf jours, avec un RSI à 14 jours à 63,58. Des supports sont identifiés au niveau de l’EMA à 50 jours à 99,69 et de l’EMA à neuf jours à 99,64, tandis que 100,00 est présenté comme un plancher intermédiaire. Par ailleurs, des données de 2022 indiquent que le dollar représente plus de 88% du volume des transactions sur le marché mondial des changes, soit une moyenne de 6 600 milliards de dollars par jour, et la cible d’inflation de la Fed est de 2%.
Fort momentum haussier et vigueur attendue du dollar
Nous observons un solide momentum haussier sur l’indice du dollar américain (DXY), qui se maintient autour de 100,30, porté par la récente hausse de taux de 25 points de base de la Réserve fédérale, à une fourchette de 3,75% à 4,00%. Alors que la banque centrale laisse entrevoir de nouveaux resserrements, les intervenants sur les dérivés doivent se préparer à une vigueur durable du dollar dans les semaines à venir. Historiquement, les premières hausses de taux d’un nouveau cycle de resserrement déclenchent souvent des rallies sur plusieurs semaines, le DXY progressant en moyenne de 3% à 5% dans le mois qui suit l’annonce.
Stratégies de trading et niveaux techniques clés
Nous recommandons aux traders de privilégier l’achat d’options d’achat (calls) sur l’USD face à des devises à plus faible rendement et sensibles au risque, comme l’euro ou le dollar australien. Dans la mesure où les marchés monétaires intègrent une probabilité de 49,8% d’une nouvelle hausse de taux en octobre, la volatilité devrait augmenter à l’approche de la prochaine réunion de politique monétaire. Des spreads acheteurs sur calls (long call spreads) sur le DXY peuvent offrir un profil rendement/risque attractif pour tirer parti de cet élan haussier sans surpayer la prime.
Il convient de surveiller de près les niveaux de support clés, en particulier l’EMA à 50 jours à 99,69 et l’EMA à neuf jours à 99,64, qui constituent actuellement un socle solide pour l’indice. Comme le RSI à 14 jours évolue autour de 63,58, il existe un léger risque d’essoufflement temporaire des acheteurs, ce qui rend des options de vente (puts) à court terme pertinentes uniquement en couverture temporaire. Pour les positions longues, nous suggérons de placer des stop-loss juste sous le seuil psychologique de 100,00 afin de protéger le capital contre d’éventuels décrochages correctifs rapides.
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