L’indice du dollar a progressé de 0,59 % et a franchi le seuil des 100,00, repassant au-dessus de ses moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 200 jours, espacées de 0,11 point juste sous 99,70. La Réserve fédérale a relevé la fourchette cible à 3,75–4,00 % par un vote de 12–0. Ses projections ont été révisées à la hausse, avec la médiane fin 2027 portée à 4,1 % contre 3,6 % en juin, tandis que la médiane de fin d’année est également remontée à 4,1 % contre 3,8 %. Sur les 18 contributions, 12 situaient 2026 à 4,125 %, quatre suggéraient deux hausses supplémentaires et deux n’anticipaient plus aucun durcissement.
L’indice demeure fortement déterminé par sa composition : l’euro pèse 57,6 %, et l’ajout du yen et de la livre porte les trois principales devises à environ quatre cinquièmes ; la méthodologie de pondération a été mise à jour pour la dernière fois en 1999. La BCE a relevé son taux de dépôt à 2,50 %, et la décision de la Banque d’Angleterre est attendue à 11h00 GMT. Les niveaux techniques font apparaître une résistance à 100,25, puis 100,50, avec un support sur le faisceau de MME sous 99,70 et un niveau inférieur à 99,50. Le Stoch RSI se situe proche de 67 ; une clôture sous 99,50 invaliderait le scénario haussier.
Trader la cassure et fixer des objectifs
Nous recommandons aux opérateurs sur produits dérivés de se positionner en faveur d’une poursuite de la vigueur du dollar dans les prochaines semaines, après la cassure nette de l’indice du dollar (DXY) au-dessus de 100,00. Ce mouvement a franchi les MME à 50 et 200 jours autour de 99,70, signalant un changement de momentum marqué. Historiquement, des cassures simultanées de ces deux moyennes, comme fin 2023, ont précédé des rallyes de 3 % à 5 % sur plusieurs semaines, à mesure que les stratégies quantitatives de suivi de tendance se déclenchent.
Pour les opérateurs sur options et futures, l’accent doit être mis sur l’achat des replis vers la nouvelle zone de support entre 99,50 et 99,70, tout en surveillant de près le Stoch RSI quotidien, qui reste à 67 et n’est donc pas en zone de surachat. Les objectifs haussiers immédiats pour les options d’achat (calls) ou les positions longues sur futures doivent être fixés à 100,50, avec un second objectif à 101,00. En revanche, la discipline est clé : une clôture quotidienne sous 99,50 invalide ce biais haussier et impose une réduction rapide du risque.
Tirer parti des différentiels de taux et de la divergence des banques centrales
Nous pouvons également exploiter l’élargissement des différentiels de taux d’intérêt en intervenant sur les principales paires de devises, en particulier en vendant l’euro (EUR/USD) compte tenu de son poids considérable de 57,6 % dans l’indice. Alors que la Fed porte son taux à 3,75–4,00 % et laisse entendre l’absence de baisses avant 2028, l’avantage de rendement par rapport au taux de 2,50 % de la Banque centrale européenne s’établit désormais entre 125 et 150 points de base. Cet écart structurel est renforcé par des données récentes pour 2026 montrant une croissance de la zone euro poussive à seulement 0,2 %, contre une consommation américaine plus résiliente.
Il faut se préparer à une volatilité de court terme avant la décision imminente de la Banque d’Angleterre, susceptible de faire osciller temporairement la livre sterling. Même si d’autres banques centrales resserrent également leur politique, le nouveau « dot plot » plus agressif de la Fed — supprimant totalement les baisses de taux anticipées l’an prochain — signifie que le billet vert conserve l’avantage fondamental. Un positionnement via des options d’achat USD à courte maturité permet de capter cet élan hawkish tout en plafonnant le risque de baisse avant les annonces de banques centrales de demain.
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