Le dollar américain s’est affaibli avant la décision du FOMC attendue aujourd’hui, les marchés intégrant le risque que la hausse de taux de la Fed et ses indications prospectives puissent redéfinir la tendance à court terme dans l’ensemble des classes d’actifs. Une combinaison d’une hausse de taux et d’une communication restrictive (hawkish) aurait tendance à soutenir le dollar, tandis qu’un message plus mesuré pourrait peser sur la devise et permettre aux actions de poursuivre leur rebond. L’attention se concentre sur la décision de taux, le communiqué, les projections et la conférence de presse du président Powell, le message étant attendu comme le principal catalyseur de réaction des marchés.
Les actifs risqués ont effacé une partie des pertes enregistrées plus tôt cette semaine, les actions rebondissant après leur récente baisse, tandis que les cryptos restaient en retrait. L’or et l’argent ont repris appui sur des supports techniques, et le pétrole a poursuivi sa progression, le WTI s’échangeant au-dessus de 104 dollars. Les conditions de marché ont été décrites comme des actions évoluant latéralement et un dollar en évolution latérale, avec des cryptos également sans direction, un pétrole solide, des métaux en hausse et un JPY faible, alors que les marchés attendaient l’évaluation de la Fed concernant l’inflation versus la croissance, ainsi que d’éventuels signaux sur le degré de restriction durable de la politique monétaire.
Se positionner face à la volatilité induite par le FOMC sur le FX et les actions
Alors que la réunion du FOMC s’achève aujourd’hui, le 16 septembre 2026, nous conseillons aux traders de produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue en mettant en place des straddles de court terme sur le Dollar Index (DXY). Historiquement, lorsque le dollar évolue de façon latérale avant une décision de septembre, la cassure post-annonce s’établit en moyenne à un mouvement de 1,5 % dans les quarante-huit heures. Si la Fed adopte un ton restrictif, l’achat d’options de vente (puts) sur les principaux indices actions, comme le S&P 500, permettra de se protéger contre une correction rapide du marché.
Stratégies sectorielles : matières premières, cryptomonnaies et yen
Nous observons une tendance haussière solide sur le pétrole WTI, qui se maintient actuellement au-dessus de 104 dollars le baril, portée par une dynamique d’offre mondiale tendue. Les traders devraient envisager des options d’achat (calls) sur les contrats à terme pétrole, avec un objectif à 110 dollars si la Réserve fédérale signale un atterrissage en douceur préservant la croissance. Pour l’or et l’argent, nous recommandons d’établir des positions longues à proximité de niveaux clés de support technique, tout infléchissement accommodant (dovish) de la Fed pouvant propulser rapidement ces métaux à la hausse.
Le marché des cryptomonnaies demeure atone, mais nous anticipons une sortie de range marquée, rendant les stratégies long gamma particulièrement attractives sur les options Bitcoin et Ethereum. Dans le même temps, le yen japonais reste faible, offrant une opportunité privilégiée d’acheter des call spreads USD/JPY si les rendements américains se tendent après la réunion. Le suivi du rendement du Treasury à 10 ans, qui a récemment évolué à proximité de niveaux de résistance critiques, sera déterminant pour le « timing » de ces opérations de change.
Au cours des prochaines semaines, nous nous attendons à ce que les données macroéconomiques, comme la publication à venir de l’inflation core PCE, déterminent si la réaction de marché d’aujourd’hui conserve son élan. Les contrats à terme sur l’indice de volatilité (VIX) se traitent actuellement à des niveaux relativement bas, ce qui suggère que les coûts de couverture sont faibles avant ce tournant majeur de politique monétaire. Nous suggérons d’exploiter cette optionalité bon marché pour se positionner en vue de mouvements de marché plus amples, plutôt que de privilégier des paris directionnels.
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