USDJPY a cédé plus de 700 pips après avoir achevé une reprise corrective selon Elliott, le graphique du 18.08.2026 mettant en évidence un rebond contre‑tendance en trois vagues, étiqueté vague ((X)), s’achevant autour de la zone 160,00–161,00. Ce rebond depuis le point bas de fin juillet a été cartographié comme un zigzag (A)‑(B)‑(C) dans ((W)), tandis que 164,056 a été défini comme niveau d’invalidation pour la séquence de fond orientée à la baisse. La configuration anticipait un retournement baissier une fois la vague ((X)) terminée sous ce seuil.
La confirmation est apparue sur le graphique du 15.09.2026, lorsque l’USDJPY a cassé à la baisse depuis 160,364 et a entamé une baisse impulsive en cinq vagues, étiquetée vague (A). Le mouvement s’est déployé à travers les sous‑vagues 1 à 5, la vague 3 portant l’essentiel de la jambe de baisse. Après une pause en vague 4 près de 157,00, la vague 5 a ramené les cours vers 152,50, complétant ainsi la vague (A).
Momentum baissier et configuration technique
Après la chute massive de 700 pips jusqu’au niveau 152,50, nous estimons que le momentum baissier dominant est désormais solidement installé. Dans la mesure où cette baisse impulsive en cinq vagues semble compléter la vague (A), les opérateurs sur produits dérivés devraient désormais se préparer à un rebond correctif temporaire, à savoir la vague (B). Nous recommandons de profiter de tout rallye de court terme en direction de la zone de résistance 155,00–156,00 pour constituer de nouvelles positions vendeuses.
Fondamentaux et mise en œuvre des transactions
Cette vision baissière est fortement étayée par le resserrement de l’écart de taux entre la Réserve fédérale et la Banque du Japon. Les dernières données de marché montrent que le rendement du Treasury américain à 10 ans a glissé vers 3,62 %, tandis que le rendement de l’emprunt d’État japonais à 10 ans demeure stable autour de 1,0 % après les ajustements de politique monétaire plus restrictifs de la BoJ. La contraction de ce spread de rendement déclenche historiquement un débouclage massif du carry trade sur le yen, ce qui maintiendra une pression baissière de long terme sur la paire.
Pour les opérateurs sur options, nous suggérons d’acheter des options de vente (puts) hors‑la‑monnaie, avec des échéances positionnées fin octobre ou novembre, afin de capter la prochaine grande vague baissière. La volatilité implicite sur l’USDJPY a récemment évolué autour de 12 %, ce qui rend les primes d’options relativement attractives pour des acheteurs cherchant à spéculer sur une poursuite du repli vers 148,00. À défaut, les opérateurs sur futures peuvent mettre en place des positions vendeuses sur des rebonds contre‑tendance, tout en plaçant des stops serrés juste au‑dessus du seuil de 157,00 afin de protéger le capital lors de phases de volatilité.
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