Le WTI a prolongé sa hausse en séance européenne mardi après des évolutions heurtées la veille, le baril évoluant autour de 99,30-99,35 dollars, en progression d’environ 1,30%, au plus près d’un sommet de plusieurs mois observé pour la dernière fois le 21 mai. Les risques de perturbations de l’offre au Moyen-Orient restent le principal moteur, après la fermeture temporaire par l’Arabie saoudite de l’oléoduc Est-Ouest à la suite d’attaques de drones lancées jeudi dernier depuis le territoire irakien près de la frontière iranienne. Des forces houthies soutenues par l’Iran ont également attaqué lundi une base aérienne saoudienne à Khamis Mushait, tandis que les Houthis ont pris le contrôle de la côte yéménite de la mer Rouge et du détroit de Bab el-Mandeb la semaine dernière ; les tensions autour du détroit d’Ormuz ont ajouté une prime de risque.
Les marchés ont aussi suivi la diplomatie et la politique monétaire américaine. Le secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale iranien a indiqué que les négociations avec les États-Unis ne reprendraient pas tant que les conditions de Téhéran ne seraient pas satisfaites, et les opérateurs se sont tournés vers la décision du FOMC mercredi pour des indications sur le dollar et les matières premières libellées en dollars. Sur le plan technique, le WTI s’est maintenu au-dessus de sa moyennes mobile simple à 100 jours (SMA) à 85,39 dollars et est resté au-dessus du retracement de Fibonacci de 78,6% à 98,57 dollars ; le RSI (14) se situait près de 70 et le MACD est resté positif. Les niveaux de support cités sont 98,57, 91,78, 87,01, 85,39, 82,24 et 76,33 dollars.
Stratégies de trading sur dérivés et perspectives de volatilité
Avec un WTI qui bute contre 99,30 dollars, nous recommandons aux intervenants sur dérivés de se positionner en vue d’une poursuite de la dynamique haussière dans les prochaines semaines. Le recours à des options d’achat (calls) longues ou à des spreads haussiers (bull call spreads) permet de capter un potentiel de hausse supplémentaire tout en plafonnant le risque si, soudainement, les tensions géopolitiques s’apaisent. Cette stratégie est particulièrement pertinente à ce stade, la volatilité de marché étant attendue en hausse.
Risques sur l’offre et analyse technique
La menace physique pesant sur les routes d’approvisionnement est élevée, le détroit de Bab el-Mandeb et le détroit d’Ormuz contrôlant des flux essentiels du commerce mondial. Les données du secteur de l’énergie indiquent que plus de 20 millions de barils de pétrole transitent chaque jour par le détroit d’Ormuz, soit environ 20% de la consommation mondiale de liquides pétroliers. Des perturbations significatives dans ces points d’étranglement impliqueraient qu’un déficit d’offre propulserait rapidement les cours bien au-delà du seuil de 100 dollars.
D’un point de vue technique, nous observons que le WTI demeure dans une tendance haussière solide, se maintenant confortablement au-dessus de sa moyenne mobile simple à 100 jours à 85,39 dollars. Le support immédiat se situe sur le niveau de retracement de Fibonacci de 78,6% à 98,57 dollars. En cas de repli temporaire des prix vers ce niveau, celui-ci devrait être considéré comme une opportunité d’achat à forte probabilité plutôt que comme un signal de retournement de tendance.
Il convient également de rester prudent à l’approche de la décision cruciale de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt prévue demain. Les variations du dollar américain influencent directement les prix des matières premières, ce qui implique que les traders sur dérivés devraient protéger leurs positions avec des stop-loss serrés ou recourir à des straddles sur options pour tirer parti de la volatilité. Cette approche équilibrée permet de profiter de la prime de risque géopolitique tout en protégeant les portefeuilles contre des chocs macroéconomiques soudains.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
